קרדן אן.וי: רווח נקי של 3 מיליון יורו הודות לירידה בהוצאות המימון

קרדן אן.וישבשליטת יוסף גרינפלד נהנתה ברבעון הראשון של 2014 מרוח גבית של שער החליפין שכיווץ את הוצאות המימון והעביר את החברה לרווח של 3 מיליון יורו, לעומת הפסד של 22.4 מיליון יורו ברבעון המקביל בשנת 2013. 

ברבעון הראשון של 2014 השלימה קרדן אן.וי את פרעון אגרות החוב לשנת 2014 בהיקף של 68 מיליון יורו, תוך שימוש בתמורה שהתקבלה ממכירת GTC פולין ובעזרת הלוואה בנקאית של 33 מיליון יורו. אולם קרדן אן.וי לא יכולה לנוח על זרי הדפנה לנוכח משוכה בדמות תשלומים של כ-100 מיליון יורו למחזיקי האג"ח שממתינים לחברה מעבר לפינה, כבר בפברואר 2015. לפי תזרים המזומנים החזוי לשנתיים הקרובות הנהלת קרדן אן.וי בונה על שני מקורות מרכזיים לשירות החוב: החזר הלוואות מהחברות הבנות בהיקף של 42 מיליון יורו, ומכירת נכסים שיניבו תזרים של 220 מיליון יורו נוספים. 

בקרדן מונים שלושה תרחישים אפשריים למכירת נכסים או מימון כנגדם בשנים 2014-2015: הראשון, מכירה של פרוייקט נדל"ן בסין וחלוקת התמורה כדיבידנד. אפשרות שנייה היא מכירת מניות של חברות בנות שאינן משועבדות. והחלופה השלישית היא שימוש בעודפים שיוותרו לאחר פרעון ההתחייבויות בגין מניות משועבדות שימכרו.

בדו"ח צוין ש"החברה מנהלת בימים אלו מספר משאים ומתנים בנוגע למכירה ומימון מחדש של נכסים שונים".

שוקי אורן מנכ"ל קרדן | צילום: עמית שעל

ההכנסות של קרדן אן.וי ברבעון הראשון של 2014 צמחו ב-35% ל-56.3 מיליון יורו הודות לשיפור בכל מגזרי הפעילות של החברה. בתחום ביצוע עבודות נהנתה קרדן אן.וי מצמיחה כתוצאה מפרויקטים באפריקה, ההכנסות והרווחים מהפעילות הבנקאית ואשראי קמעונאי עלו בזכות עלייה בתיק נכסי האשראי וירידה בהפרשות בגינו, ובתחום מכירת דירות שברבעון המקביל לא הניב הכנסות, נרשמו הכנסות של 5.3 מיליון יורו הנובעות מהכרה ממסירת דירות בפרוייקט Dalian שבסין.

כפועל יוצא מכך, הרווח התפעולי של קרדן אן.וי הסתכם ברבעון הראשון ב-5.4 מיליון יורו, לעומת הפסד של 0.8 מיליון יורו ברבעון המקביל, ורווח של 5 מיליון יורו בכל שנת 2013. מנכ"ל קרדן אן.וי, שוקי אורן התייחס לתוצאות הצפויות ואמר: "אנו צופים כי יחול שיפור נוסף בתוצאות התפעוליות של המגזרים השונים".

למרות השיפור ברווח התפעולי, לא משם הגיע עיקר השיפור בתוצאות של קרדן אן.וי, אלא מסעיף הוצאות המימון שהתכווץ ל-1.9 מיליון יורו, לעומת הוצאות מימון של 24.5 מיליון יורו ברבעון המקביל אשתקד. הירידה בהוצאות המימון נבעה בעיקר מהפרשי השער של היורו למול השקל והמדד השלילי, המיוחסים לאגרות החוב השקליות של קרדן אן.וי. כפועל יוצא מכך, הרווח התפעולי של קרדן אן.וי, בניטרול שיערוכים, מימוש נכסים והכנסות אחרות, הסתכם ברבעון הראשון ב-5.4 מיליון יורו.