התיק המצטיין במסלול עד 30% מניות השיג 14% בשנה; המסלול הוסיף 0.1% באפריל

אפריל התאפיין במגמה מעורבת, של ירידות במדדי המניות ועליות במדדי האג"ח. גם בתיקים התשואות שנרשמו היו במגמה מעורבת, יש תיקים שהצליחו לסיים את החודש בתשואה חיובית ותיקים שרשמו תשואה שלילית אף שהם מנוהלים במדיניות דומה. השוני נובע ראשית מאפיון והתאמה לצורכי הלקוח, ושנית באופי ואסטרטגיית ההשקעות השונה בין הגופים.

מסלול עד 10% מניות עלה באפריל ב־0.25% בממוצע. החשיפה לאג"ח ממשלתיות צמודות מדד לטווח ארוך הובילה לתשואה עודפת בתיקים. האג"ח הממשלתיות הצמודות (5–10 שנים) ממשיכות במגמה החיובית, המדד עלה החודש ב־0.7% ומתחילת השנה קפץ ב־3.4%.

התמיכה בעליות הגיעה מהאג"ח הממשלתיות הארוכות בעולם (ארה"ב, אירופה והשווקים המתעוררים) שרשמו רווחי הון. מתחילת השנה המסלול עלה ב־1.9% בממוצע וב־12 חודשים האחרונים זינק ב־4.7% בממוצע, בסטיית תקן של 0.72. התיק הטוב ביותר למסלול קפץ ב־6.2% והתיק הנמוך ביותר הוסיף 3.7%.

המסלול הפופולרי ביותר, עד 20% מניות, עלה ב־0.20% בממוצע. העליות במדדי האג"ח בארץ ובעולם נתנו רוח גבית לאג"ח הקונצרניות. מדד התל בונד־תשואות, המאופיין בדירוגים נמוכים יותר, הוסיף 1.23% החודש והוביל לתשואות עודפות בתיקים.

מתחילת השנה המסלול עלה ב־2.1% בממוצע וב־12 החודשים האחרונים זינק ב־6.3% בממוצע, בסטיית תקן של 0.88. התיק הטוב ביותר למסלול קפץ ב־9.2%, והתיק הנמוך ביותר הוסיף 2.4%.

מסלול עד 30% מניות עלה ב־0.10% בממוצע – העלייה המתונה ביותר באפריל, בשל הירידות בחלק המנייתי. המימושים במניות הטכנולוגיה והביומד, והאירועים הגיאופוליטיים במזרח אירופה הובילו לירידות במדדי המניות בארץ.

מנהלי השקעות שהיו בחשיפה למדדי מניות באוסטרליה, ברזיל, לונדון (FTSE) ופריז (CAC) הצליחו להשיג תשואות עודפות בתיקים. לעומת זאת, החשיפה לארה"ב (נאסד"ק), רוסיה, יפן וסין הובילה לתשואות שליליות החודש. מתחילת השנה המסלול הוסיף 2.3% בממוצע. ב־12 החודשים האחרונים המסלול זינק ב־7.7% בממוצע בסטיית תקן של 1.06. התיק הטוב ביותר למסלול קפץ ב־13.8% והתיק הנמוך ביותר עלה ב־1.2%.

עינב אביסרור היא אנליסטית בקבוצת קלי. יובל קורן הוא מנכ"ל קלי שוקי הון

"יש פוטנציאל לתשואה עודפת; במיוחדת ברכיב המנייתי"

האפיק החזק: עופר לוטן, המנכ"ל הנכנס של אנליסט ניהול תיקים, שהחל מיוני יכהן בתפקיד: "אפריל המשיך להיות חיובי עבור אפיקי האג"ח היותר דינמיים, בעיקר על רקע הריבית הנמוכה, הסטת כספים לקרנות נאמנות והמשך ירידת התשואות באפיקי האג"ח בחו"ל, וזאת תוך צמצום מרווח הסיכון של ישראל".

 

האפיק שאכזב: "מדדי המניות בישראל התממשו קלות, לצד מימושים גדולים יותר במניות גלובליות מסקטורים יקרים כמו הביוטק. בחרנו להימנע מחשיפה גבוהה לחברות שהתמחור שלהן מאוד אגרסיבי ועלול להתברר כלא מוצדק בשל ציפיות צמיחה מוגזמות".

ציפייה קדימה: "אנו מקנים חשיבות מיוחדת להתאמת התיק אל הנסיבות הכספיות האישיות. הריבית הנמוכה תמשיך ללוות אותנו ואף שהיא עשויה להמשיך לרדת, המשמעות היא שכסף שיושב בנזילות נשחק ריאלית. אף שאפיקי ההשקעה אינם זולים, עדיין גלום בהם פוטנציאל לתשואה עודפת על פני מזומן, במיוחד ברכיב המנייתי".

השתתף בהכנת הידיעה: ערן סוקול