דויטשה בנק התחיל לסקר את מניית בזק בהמלצת קנייה

דויטשה בנק החל לסקר את מניית בזקעם המלצת קנייה ומחיר יעד של של 6.60 שקלים ל-12 החודשים הקרובים - כשמחיר הבסיס בפתיחה הבוקר עומד על 6.20 שקלים. על פי הסקירה, עליה חתום האנליסט איגור סמנוב (Igor Semenov), השינויים המבניים הצפויים בבזק יביאו לחיסכון בעלויות, שיקל על החברה בהתמודדות מול התחרות הגוברת בתחומי פעילותה.

"בזק הוכיחה את עצמה באופן עקבי כחברה סולידית עם שיפור מתמשך והמשכיות בחלוקת דיבידנדים לבעלי המניות. המשטר הרגולטורי בתחומי העיסוק של בזק נמצא בתהליך של התפתחות מתמדת והגברת התחרות", נאמר בסקירה של סמנוב, שמציין כי לאחר הרפורמות בשוק המובייל נערך הרגולטור לרפורמות בתחום תוכן הטלוויזיה בתשלום ושוק האינטרנט בפס רחב.

על פי סמנוב, הצד החיובי מבחינתה של בזק הוא ש"התהליך יחולל שינוי מבני ולחיסכון בעלויות, הדבר יביא לשיפור בשורת ההכנסות, במצב שבו החברה מתמודדת עם סביבה שבה התחרות הולכת וגוברת".

"מחיר היעד שלנו הוא 6.60 שקלים (כולל הערכה לגבי השפעות אפשריות מהרפורמות),והוא משקף פוטנציאל רווח של כ-7%. בצרוף תחזיות שלנו לדיבידנדים של 0.78 שקלים – כלומר תשואה של 12.6% – מדובר בהחזר אטרקטיבי", נאמר בסקירת דויטשה.

על פי הפירוט של דויטשה בנק, הרפורמות המתוכננות יביאו לביטול פונקציות חופפות בפעילותה של בזק, כחלק ממהלך של שינוי כולל בחלוקה המבנית של החברה. לדברי סמנוב, "ההערכה הקיצונית שלנו לפגיעה בהכנסות החברה (בשל נטישת לקוחות) מגיעה עד 500 מיליון שקל. החיסכון בעלויות לאחר מיזוגן של יחידות הנכסים הקבועות עם פעילות האינטרנט של החברה עשוי להגיע ל-200 מיליון שקל".

דויטשה בנק | צילום: בלומברג