ועדת הכספים תכריע מחר: האם חיים סבן ישמור על כוחו בפרטנר

ועדת הכספים תדון מחר (ד') בתקנות המקלות על פירמידות בתקופת המעבר של חוק הריכוזיות. מטרת ההקלות שהציע משרד המשפטים היא למנוע מצב שבו בעל השליטה יאבד את הרוב בדירקטוריון כאשר ישנה שליטה משותפת בידי "שולט גדול" ו"שולט קטן". התקנות רלוונטיות לשתי חברות ציבוריות: פרטנר שבשליטת חיים סבן (שולט גדול) ואילן בן דב (שולט קטן), וחברת אדמה (מכתשים אגן לשעבר) הנשלטת על ידי כימצ'יינה (שולט גדול) וכור (שולט קטן).

חוק הריכוזיות קובע כי על הפירמידות הקיימות להצטמצם למבנה של שתי שכבות לכל היותר בתוך ארבע עד שש שנים. במהלך תקופת המעבר הן יהיו כפופות להוראות מחמירות שמטרתן למנוע "מינהור" (העברת תועלות מהחברה לבעלי השליטה, כגון עסקאות בין בעל השליטה לחברה). חשש זה הקיים במבנה פירמידלי מחמיר בתקופת המעבר, בטרם ייאלץ בעל השליטה למכור או "לקפל" את השכבה בדרך אחרת.

החוק קובע כי הדירקטוריון בתקופה זו יורכב מרוב של דירקטורים שממנה בעל השליטה אך אינם קשורים אליו ("דירקטורים בלתי תלויים"). בנוסף קובע החוק כי חצי מהדירקטורים - פחות אחד, יהיו דירקטורים חיצוניים שמינוים טעון רוב מקרב המיעוט באסיפה הכללית. כלומר, המינוי שלהם מאושר על ידי הציבור ולא על ידי בעל השליטה. כאמור, מחר תדון ועדת הכספים בהצעה להחריג את פרטנר ואדמה מהוראות אלה.

מי שצפוי להיפגע מאישור ההקלה ביחס לחברות בשליטה משותפת הוא אילן בן דב, השותף של חיים סבן לגרעין השליטה בפרטנר. ההקלה מונעת שינוי בדירקטוריון באופן שמותיר את הרוב בידי בעל המניות הגדול – חיים סבן. המשמעות עבור אילן בן דב היא שסבן יישאר האיש החזק בפרטנר המחזיק בברז חלוקת הדיבידנדים. בעוד שסבן נמנע מחלוקת דיבידנדים, אילן בן דב צמא להם לצורך שירות החוב של סקיילקס למחזיקי האג"ח. היעדר הדיבידנדים מפרטנר אחראי במידה רבה לעובדה שלדו"חות הכספיים של סקיילקס הוצמדה ברבעון הראשון הערת עסק חי והנהלת החברה פתחה במשא ומתן עם מחזיקי האג"ח כדי לגבש הסדר חוב חדש.