שלושה כובעים למנכ"ל

מי שמחפש סיבות להצדיק את המיזוג התפעולי של שלוש חברות הנדל"ן בקבוצת פישמן לא יתקשה למצוא אותן במצגת שפרסמה הקבוצה. החל בשיפור השירות וכלה בניצול יתרון לגודל. לא מדובר בתירוצים אלא בסיבות משכנעות, אבל כאלה שמעלות גם סוגיה בעייתית ביחס לממשל התאגידי בקבוצת הנדל"ן.

המיזוג של כלכלית ירושלים, דרבן ומבני תעשיה מלביש בעת ובעונה אחת שלושה כובעים על ראשיהם של היו"ר ובעל השליטה אליעזר פישמן והמנכ"ל המשותף בשלוש החברות דוד זבידה. הבעייתיות עלולה לצוץ כשאחת החברות תהיה צמאה לדיבידנד והחברה־הבת או הנכדה יתבקשו לחלקו. הגם שהחלטה זו נתונה לדירקטוריון, למנכ"ל יש יכולת להשפיע אם הוא חושב שהחלוקה עלולה להזיק לחברה שתחת ניהולו. אך מה יעשה זבידה שמנהל את שלוש החברות?

אליעזר פישמן | צילום: אוראל כהן

בקבוצת פישמן נותנים משקל גדול לוועדת הביקורת ולחובות נושאי המשרה הקבועים בחוק, שינטרלו את הפוטנציאל לניגוד עניינים בין החברות. במבט ראשון זה נראה כמו משימה בלתי אפשרית לנוכח הניהול המשותף לשלוש החברות. בעלי מניות המיעוט והנושים בקבוצה יידרשו לגלות ערנות כדי להבטיח שייהנו מפירות המיזוג התפעולי, מבלי להיחשף לסיכונים שהוא נושא עמו.