כיל במו"מ לרכישת מכרות פוספט בסין במאות מיליוני דולרים

כיל נמצאת במו"מ מתקדם לרכישת מכרות פוספט בסין במאות מיליוני דולרים. בחברה אומרים כי הוצעו לה הטבות כדי למשוך אותה למדינה, בהן מס נמוך על הרווחים בסך 15% בלבד, הגנה מפני מתחרים באמצעות מכסים גבוהים, ואי-תשלום תמלוגים על מוצרי המשך.

פוספטים משמשים בעיקר לדישון, אך גם כחומרים משמרים בתעשיית המזון. לסין יש את מלאי סלעי הפוספטים השני בגודלו בעולם, המוערך ב-3,700 מיליארד טונות (כ-6% מהמלאי העולמי), לאחר מרוקו והסהרה המערבית. גורם המעורה בשוק הסיני הסביר ל"כלכליסט" כי ככל הנראה, הסינים לא מחפשים כסף או תעסוקה - אלא את הידע של כיל. הביקוש לפוספטים בסין עצמה הוכפל ב-20 השנים האחרונות. הממשלה במדינה אף מטילה מס כבד על יצוא פוספטים, על מנת להבטיח את אספקת הדשנים לשוק המקומי.

כיל ביצעה כמה השקעות גדולות מחוץ לישראל בשנה האחרונה, בהן בספרד ובאתיופיה. לחברה מכרה אשלג תת קרקעי בספרד עם זיכיון ל-50 שנה. אחד הקשיים של החברה עם המכרה הוא הוצאת האשלג אל מחוץ לאדמה – אופרציה שנעשתה עד כה באמצעות מעלית עם נפח מוגבל. החברה החליטה לאחרונה לבצע השקעה גדולה בחפירת מנהרה, אשר תאפשר הוצאה בלתי מוגבלת של אשלג מן המכרה. בפברואר 2014 חתמה כיל על הסכם אסטרטגי עם חברת Allana Potash הנסחרת בבורסה בטורונטו בדבר פיתוח מכרה אשלג באתיופיה. החברות מקוות להפיק מהמכרה בתוך חמש שנים – כמיליון טון אשלג בשנה.

מכרה פוספטים

בחודשים האחרונים התלוננו בכירי כיל כי בעוד מדינות זרות מעניקות לחברה הטבות במטרה למשוך אותה אליהם, דווקא ישראל מערימה עליה קשיים. כך, נטען כי ממשלת ספרד מעניקה לחברה פטור מוחלט ממס לעשר שנים בשל השקעת החברה במדינה, וכי אתיופיה מוותרת על כל מס או תמלוגים למשך 15 שנה, וכן בונה את הכבישים למכרה. עוד טוענת כיל כי ב-2017 - המועד בו יוטל מס רווחי יתר על אשלג על פי המלצות וועדת ששינסקי – תהפוך ספרד למקור אשלג זול יותר מים המלח.

כיל אף הודיעה אמש לבורסה כי היא "מנהלת מו"מ עם צד ג' להתקשרות במיזמים משותפים בקשר עם פעילות קיימת ועתידית של כריית סלע פוספט ומכירתו. נכון למועד הדיווח המו"מ טרם הבשיל לכדי הסכמות מסחריות עקרוניות". 

אם אכן כיל תרכוש מכרות בסין, לא תהיה זו העסקה הראשונה של החברה באסיה. לפני כשנה הודיעה כיל על שיתוף פעולה בוייטאנם עם חברת Duc Giang – בעניין הרחבה של מכרות פוספט במדינה. 

מעבר לרצון לצמוח, נראה כי השקעה משמעותית זו בתחום הפוספטים נועדה בעיקר ליצור אלטרנטיבה לתעשיית הפוספטים בארץ. עתודות הפוספט של כיל בישראל אמורות להיגמר בתוך כ-7 שנים בלבד, וכרגע אין ודאות כי החברה תורשה לכרות פוספטים בשדה בריר - צעד לו מתנגדים תושבי ערד הסמוכה. אם החברה אכן תשקיע בסין מאות מיליוני דולרים, הדבר שם בסימן שאלה את עצם יכולתה של החברה להשקיע בשדה בריר – השקעה הדורשת בעצמה מאות מיליוני דולרים. "מאד היינו שמחים להיות בדילמה איך להשקיע גם וגם." אמר גורם בכיר בכיל. "כרגע אנחנו לא שם. כרגע אנחנו חייבים לבנות אלטרנטיבה למפעלי רותם." מבין השורות ניתן להבין כי אף אם כיל תורשה לכרות בשדה בריר – חתימת העסקה עם הסינים תגרום לדחייה של מספר שנים בהשקעה ובכרייה בשדה.

אתמול הגישה כיל תשקיף לרישום בבורסת ניו יורק. המסחר במניית החברה צפוי להתחיל ב-24 לספטמבר תחת הסימול ICL. כחלק מהליך הרישום, צפויה החברה לישראל למכור כ-5.7% ממניות כיל, כאשר על פי מחירה של המניה, היקף המכירה המקסימלי יעמוד על 522.4 מיליון דולר והוא כולל גם את אופציית חיתום היתר שניתנה לחתמים. מורגן סטנלי וברקליס ישמשו החתמים הראשיים וגולדמן זאקס ודויטשה בנק יהיו חתמי המשנה. אחרי המכירה יירד חלקה של החברה לישראל בכיל ל-46.7%.