בנק ישראל מבטל את חובת הנזילות על עסקאות בנגזרי מט"ח

הוועדה המוניטרית של בנק ישראל החליטה היום (א') לבטל את ההוראה המחייבת כל בנק הפועל בישראל שמבצע עם משקיע זר עסקת מט"ח מסוג עסקת החלף (SWAP) או המרה עתידית (FORWARD) להפקיד בבנק ישראל 10% מהיקף העסקה בפיקדון שאינו נושא ריבית.

עסקאות מט"ח (אילוסטרציה) | צילום: בלומברג

ההוראה שבוטלה היום הופעלה בחודש ינואר 2011, במסגרת המאבק שניהל אז בנק ישראל נגד הספקולנטים במטבע חוץ. הכוונה אז הייתה שההוראה תייקר את העסקה בנגזרים עבור הבנק, והבנק מצידו ינסה לגלגל לפחות חלק מהעלות הנוספת אל כיסם של המשקיעים הזרים.

כעת החליטה כאמור הוועדה המוניטרית לבטל את ההוראה, וזאת בשל שתי סיבות עיקריות. הראשונה היא שברמת הריבית הנמוכה הנוכחית, העלות האפקטיבית שגורמת ההוראה לספקולנטים במט"ח הרבה יותר קטנה. הסיבה השנייה היא שהמשקיעים הזרים יצאו למעשה משוק המט"ח המקומי כבר לפני חודשים ארוכים. בשל כך, ההערכה היא שההחלטה שקיבלה היום הוועדה המוניטרית לא צפויה לגרור תגובה משמעותית בשוק מטבע החוץ.