ומה עם המשקיעים? טבע ביקשה - והמסחר במניה הופסק לשעתיים

פניית טבעמול הבורסה בתל אביב היום עמדה מאחורי הפסקת המסחר הארוכה במניה: בשעה 14:00 פרסמה חברת טבע את התחזית השנתית ל-2015 - 6 דקות אחר כך התפרסם הדיווח על התחזית במאיה, מערכת ההודעות של הבורסה בתל אביב. בצמוד לדיווח הודיעה הבורסה כי המסחר במניה הופסק עד השעה 16:00.

אירוע הפסקת מסחר במניה מתרחש על פי שיקול דעתה של הבורסה. עם זאת בדרך כלל הפסקת מסחר במניה נמשכת לא יותר מכמה רגעים - וזאת על מנת לאפשר למשקיעים "לעכל" את המידע אותו מפרסמת החברה. הפסקת מסחר של שעתיים היא אירוע נדיר. נדיר מאוד.

משמעות ההודעה של הבורסה - לא ניתן לבצע פעולה במניית טבע במשך שעתיים - להזכירכם, טבע זו המניה הגדולה ביותר בבורסה התל אביבית, וברוב הגדול של ימי המסחר היא מרכזת את מחזור הפעילות הגבוה ביותר. בפועל, ניתן לשלוח הוראות על המניה החל מ-15:15, ובשעה 16:00 יירשמו כל ההוראות שנשלחו ב-45 הדקות האחרונות, והמסחר יימשך כרגיל עד הנעילה ב-17:30.

עקרונית, בהחלטה על הפסקת מסחר במניה שוקלת הבורסה שיקולי עלות תועלת שונים, במיוחד כשמדובר בחברות דואליות (ראו על כך עוד בהמשך). ואולם, ל"כלכליסט" נודע כי להחלטה על הפסקת המסחר הארוכה של היום קדמה בקשה של טבע לעצור את המסחר במניה עד לתום שיחת הוועידה שערכה החברה, שהחלה בשעה 15:00.

צילום: עמית שעל

בכל הזמן הזה של הפסקת המסחר בת"א, המסחר במניית טבע נמשך בשלב הטרום בניו יורק, שם נסחרת מניית טבע הדואלית. כך, במשך שעה ורבע של הפסקת מסחר מוחלטת בתל אביב, ניתנה למשקיעים להזרים הוראות מסחר לבורסה בניו יורק. למותר לציין - משקיעים בודדים שממקדים את פעילותם בתל אביב, אף שיש להם אפשרות שווה לפעול בחו"ל, בפועל, אפשרות זו מוגבלת.

באופן כללי, הפסקות מסחר בהודעות על דוחות ועל תחזיות, כפי שנהוג בתל אביב, אינן נהוגות בבורסות בניו יורק (למעט במקרים חריגים), קרי ב-NYSE ובנאסד"ק. בכל מקרה, גם על פי הנוהג בתל אביב, הפסקת מסחר של שעתיים שלמות היא נדירה ביותר.

מטבע נמסר כי "המסחר במניית החברה בבורסה בתל-אביב מופסק - באופן עקבי, סטנדרטי ובידיעת הבורסה בת"א – בכל פעם שהחברה מדווחת על תחזיותיה השנתיות, כמו גם על תוצאותיה הרבעוניות. הסיבה לכך היא שהפסקת המסחר מאפשרת לכל המשקיעים לקבל מידע מדויק, עדכני וחשוב אודות פעילות החברה ולסחור במניה על סמך אותו מידע. יצוין כי טבע מעולם לא קבלה תלונה כלשהי מטעם המשקיעים בנושא זה".