אתר זה עושה שימוש בעוגיות על מנת להבטיח לך את חוויית הגלישה הטובה ביותר.
הקרנות המחקות השיגו את התשואה הגבוהה ביותר צילום: אילן בשור

השורה התחתונה

הקרנות המחקות השיגו את התשואה הגבוהה ביותר

בראש טבלת הדירוג מצויות אי.בי.אי ומגדל עם קרנות שיעודן להשיג תוצאות דומות לתשואות הנאסד"ק ו־500 P&S בהתאמה

13.01.2015, 08:35 | בועז בן־נון

עושה רושם כי האמריקאים מלקקים דבש. הדפסת הכסף העלתה בשנים האחרונות את שוקי המניות, רווחי החברות עלו ונתוני הכלכלה האמריקאית תומכים בשערי המניות הגבוהים. נאסד"ק 100 כבר עבר את ה־4,200 נקודות, 600 נקודות בלבד משיאו במרץ 2000, ומדד 500 P&S משייט לו אי שם בשמים, הרבה מעבר לשיאו בשנת 2000.

קראו עוד בכלכליסט

מבדיקה של קטגוריית הקרנות הישראליות המשקיעות בחו"ל עולה כי המשקיעים המקומיים רוצים אף הם להשתתף בשמחה האמריקאית. קטגוריית קרנות אלה כמעט והוכפלה ל־3.2 מיליארד שקל מנוהלים. ב־2012 זרמו אליה 165 מיליון שקל בלבד, ב־2013 גדלה הקטגוריה ב־860 מיליון שקל, ומתחילת השנה היא התנפחה ב־1.2 מיליארד שקל.

טבלת הדירוג מחלקת את הקרנות לשלוש קטגוריות גדולות. הקרנות המחקות מצויות בראש הדירוג. אחריהן מגיעות הקרנות שלא מוותרות על הניסיון להכות את המדדים, והן גם גובות דמי ניהול על כך. בתחתית הדירוג נמצאות קרנות מגודרות מט"ח. לאחרונה התחזקות שער הדולר הרעה את התשואה השקלית של אלה. מיקומן של קרנות אלה בתחתית אינו מצביע בהכרח על ניהול לא טוב. מדד הייחוס אינו מגודר בהתאם, כך שהשוואתן למדד הייחוס כאן אינה במקומה. עד לפני כמה חודשים דווקא הקרנות המגודרות מט"ח היו אלו שהרוויחו מהתחזקות השקל לעומת הדולר, ולאחרונה התהפכה המגמה.

הקרן הראשונה בדירוג היא אי.בי.אי סל NASDAQ 100, שייעודה הוא השגת תוצאות דומות לשיעורי השינוי בנאסד"ק 100. 24.90% בששת החודשים האחרונים ו־57.05% בשנה וחצי האחרונות, קצת פחות מהמדד, 25.63% ו־58.74% באותן תקופות (מתואם לשקל). לאי.בי.אי יש גם קרן המחקה את מדד 500 P&S. מעט אחריה מדורגת קרן שעוקבת אחרי ביצועי מדד 500 P&S הנאים אף הם, MTF 500 P&S, 19.96% ו־40.04% בששת החודשים האחרונים ובשנה וחצי האחרונות.

שתי הקרנות הבאות ברשימה נחשפות למדדי המניות האמריקאיות בעזרת חוזים עתידיים, אופציות או תעודות סל על מדדי ארה"ב. פסגות ארה"ב אינדקס פלוס משתמשת בחוזים עתידיים כדי להיחשף למניות ארה"ב. ההשקעה בחוזים עתידיים אינה דורשת מזומן. הקרן רוכשת חוזים עתידיים של כמה מדדים (ראסל, נאסד"ק ו־500 P&S) ובמזומן היא רוכשת תיק אג"ח, כך שהמשקיעים נהנים הן מתשואת תיק האג"ח והן מתשואת המדדים. קרן מנורה מבטחים 500 P&S נחשפת על ידי תעודות סל למדד 500 P&S. דמי הניהול שלה מופחתים, והיא עשתה בערך את מה שעשה המדד.

במקום החמישי מדורגת קרן הסטוק פיקינג הראל פיא נבחרת נאסד"ק, שבין 43 המניות שבאחזקתה נמצאות אפל, יאהו, מיקרוסופט, פייסבוק, אינטל, ומבחר ישראליות כמו מלאנוקס, רדוור וטליט.

 , צילום: רויטרס צילום: רויטרס  , צילום: רויטרס

תגיות