בזק תגייס חוב של 500 מיליון שקל לצורך רכישת yes

אסיפת בעלי המניות של בזק תתכנס ביום שני הקרוב, ה-23 לפברואר, כדי לאשר את רכישת 50.2% ממניות yes מידי יורוקום של שאול אלוביץ. יורוקום ואלוביץ הם גם בעלי השליטה בבזק (בשרשור) ולכן מדובר בעסקת בעלי עניין. העסקה מותנת גם בקבלת אישור ממשרד התקשורת. 

בזק מחזיקה ב-49.8% בחברת yes ולאחר השלמת העסקה תהפוך לבעלת המניות היחידה בחברה. מאז 2004 לבזק יש אופציה לרכוש 8.6% ממניות yes ללא תמורה, אך רק לאחר האישור שניתן מרשות ההגבלים העסקיים בחודש מרץ האחרון היא יכולה להוציא לפועל את הרכישה. עבור רכישת יתרת מניות יורוקום תשלם בזק 680 מיליון שקל במזומן. בנוסף העסקה כוללת תשלום מותנה של עד 370 מיליון שקל נוספים על פי הטבות המס שתספק העסקה לבזק בשל ההפסדים הצבורים שיש ל-yes ולפי התוצאות הכספיות שלה בשלוש השנים הבאות.

בהזמנה לאסיפה המיוחדת של בעלי המניות מציינת בזק כי "נכון למועד הדו"ח קיימות בידי החברה יתרות מזומנים המספיקות לתשלום כל תמורת הרכישה. יחד עם זאת, על מנת לממן את מכלול צרכי המזומנים של החברה לשנת 2015, בכוונת החברה לגייס חוב בסך מוערך של כ-500 מיליון שקל. החברה אינה צופה להיתקל בקשיים בגיוס חוב זה".

גם לאחר אישור המיזוג תמשיך להיות מוטלת על בזק ו-yes חובת הפרדה מבנית מלאה בין הנהלות החברות, כולל איסור העברת מידע מסחרי ביניהן. אולם בזק מעריכה בהזמנה לאסיפה כי במהלך השנים הקרובות תוסר הפרדה זו והחברות יוכלו להתמזג באופן מלא. על פי מסמך המדיניות שפרסם משרד התקשורת ב-2012, ההפרדה המבנית תוסר לאחר שחברות אחרות יתחילו להעביר שידורי טלוויזיה על גבי האינטרנט, מה שקרה בפועל בדצמבר האחרון כשסלקום השיקה את הטלוויזיה שלה.

המשא ומתן לרכישת מניות yes התנהל בין יורוקום לבין ועדה מיוחדת של שלושה דירקטורים חיצוניים בבזק. לצורך בחינת כדאיות העסקה השתמשה הוועדה בבנק ההשקעות מריל לינץ כיועץ פיננסי. כמו כן שכרה הוועדה יועץ לענייני מיסוי ולבדיקת נאותות חשבונאית ומשפטית בנוגע ל-yes וקיבלה חוות דעת הוגנות נוספת מחברת ברנע יעוץ כלכלי ופיננסי (פרופ' אמיר ברנע).

החלופות שבחנה הוועדה בהשוואה לאפשרות של רכישת כלל מניות yes היו מימוש האופציה על 8.6% מהמניות בלבד, הקמת מערך חדש של טלוויזיה על גבי האינטרנט עבור בזק וויתור על עסקת הרכישה במועד הנוכחי.