המוסדיים הסתערו על רילייטד האמריקאית: ביקושים של 1.1 מיליארד שקל

חברת הנדל"ן האמריקאית רילייטד (Related Commercial) קיבלה הערב ביקושים של 1.1 מיליארד שקל בשלב המוסדי בהנפקת האג"ח הראשונה שלה בתל אביב. רילייטד, חברת הנדל"ן מהגדולות בארה"ב שבבעלות סטפן רוס, הבעלים של קבוצת הפוטבול מיאמי דולפינס, מבקשת לגייס בישראל 800 מיליון שקל - 640 מיליון שקל בשלב המוסדי הערב (ג') והיתרה בשלב הציבורי. החברה עדיין לא החליטה כמה מהכסף שהגיע היא רוצה לקחת ובאיזה ריבית. על פי ההערכות הריבית תנוע בטווח שבין 4.5%-6%. האג"ח של רילייטד מדורגות A+ על ידי מעלות.

רילייטד הגיעה לישראל בתיווכו של יהונתן כהן, מנכ"ל כלל פיננסים חיתום, שהוביל הערב את ההנפקה. בשונה מהנפקות של שאר חברות הנדל"ן האמריקאיות, ההנפקה של רילייטד כללה את השתתפותם של חברות הביטוח הישראליות וכמה מהגופים המוסדיים הגדולים במשק. אלו נעדרו משאר ההנפקות של חברות הנדל"ן האמריקאיות בישראל מחשש לביקורת ציבורית נוקבת והעדיפו לרכוש את האג"ח בשלב הציבורי שאינו דורש חשיפה.

אחת הסיבות להשתתפותם של המוסדיים הגדולים בהנפקה היא הגודל העצום של החברה והמוניטין הטוב שלה. רילייטד היא אחת מחברות הנדל"ן הגדולות בעולם עם היקף נכסים של למעלה מ- 20 מיליארד דולר. סטפן רוס הוא אחד מאנשי הנדל"ן המוכרים בארה"ב, שהונו האישי מוערך על ידי מגזין "פורבס" העולמי ב-6.5 מיליארד דולר.

הפעילות של רילייטד מתרכזת בעיקר ביזמות של נדל"ן בערים לוס אנג'לס, שיקגו, ניו יורק ובוסטון, והיא פעילה גם במפרץ הפרסי (אבו דאבי). על פי הערכות, חלק מבעלי המניות שלה הם שייח'ים מהמפרץ. כמו בכל ההנפקות של חברות הנדל"ן האמריקאיות, רילייטד הקימה חברה ייעודית בישראל והיא מגייסת את אליה את הכסף ללא בטחונות. לישראל מביאה החברה פורטפוליו מצומצם של שבעה נכסים בשווי של 1.5 מיליארד דולר. שלושה מהנכסים הם דירות להשכרה למגורים במנהטן ובשיקגו, שלושה מרכזים מסחריים בניו יורק. החברה מייעדת עד 5 מיליון דולר מההנפקה ל־530 west, בניין מגורים להשכרה שהיא בונה בימים אלו במנהטן.

ההון העצמי של המגייסת של רילייטד עומד על 434.8 מיליון דולר, והוא מהווה 52% מסך המאזן שלה. החברה ייצרה הכנסה תפעולית נקייה (NOI) של 3.2 מיליון דולר על הכנסה כוללת של 11.4 מיליון דולר בינואר־ספטמבר 2014 לעומת 3.2 מיליון דולר בתקופה המקבילה. הרווח הנקי שלה בינואר־ספטמבר 2014 עמד על 67 מיליון דולר לעומת רווח נקי של 139 מיליון דולר בתקופה המקבילה, שמיוחס בעיקר לשיערוכים חריגים בהיקף של 167 מיליון דולר שביצעה.