בנק ישראל משקיע לראשונה באג"ח קונצרניות בחו"ל

בנק ישראל החל פיילוט ניסיוני במסגרתו ישקיע השנה 4% מהיתרות של כספי המט"ח באגרות חוב קונצרניות בחו"ל בסכום המסתכם בכ-3.4 מיליארד דולר השנה, זאת במטרה להגדיל את רווחיו. החלק הארי של כספי יתרות המט"ח - 84% מתוך 85.3 מיליארד דולר - יושקע גם השנה באגרות חוב של מדינות שונות בעלות דירוג אשראי גבוה לטווח השקעה ממוצע של 1.2 שנים. החשיפה של כספי היתרות לאגרות חוב ממשלתיות תורחב השנה גם למדינות באסיה (2.8% מסך היתרות) ולמדינות בצפון אירופה (0.7%). בנוסף השקיע הבנק 8.5% מכספי יתרות המט"ח במניות זרות בסכום המסתכם בכ-7.2 מיליארד דולר.

את השקעת כספי יתרות המט"ח במניות זרות מבצע בנק ישראל באמצעות שני מנהלי תיקים חיצוניים בשוקי המניות של ארצות הברית, גרמניה, בריטניה וצרפת, והחל מהשנה גם ביפן, דרום קוריאה והונג קונג. לעומת זאת, מחצית ההשקעה באגרות חוב קונצרניות תנוהל בתוך הבנק והמחצית השנייה תנוהל על ידי מנהל חיצוני.השקעות אלה יהיו באג"ח קונצרניות שקבוצת דירוג האשראי שלהן היא לפחות BBB

. 3.5% הנותרים של כספי יתרות המט"ח מושקעים בפוזיציות מטבעיות בנורווגיה, סינגפור ודרום קוריאה.

שני גורמים עיקריים מאפשרים לבנק ישראל להרחיב את השקעת כספי היתרות לשווקים נוספים. הראשון הוא הגדלת יתרות המט"ח, שמאפשרת גם להאריך את משך הזמן לפדיון של ההשקעות, וגם לקחת סיכונים יותר גדולים. הגורם השני הוא העובדה שחלק מרכישות המט"ח שביצע בנק ישראל בשנתיים האחרונות, וימשיך לבצע לפחות עד שנת 2018, נועד לקזז את ההשפעה של הפקת הגז הטבעי על שער החליפין ("המחלה ההולנדית").

מטבע חוץ. הבנק מנסה להגדיל את רווחיו | צילום: בלומברג