אתר זה עושה שימוש בעוגיות על מנת להבטיח לך את חוויית הגלישה הטובה ביותר.
הנפילות באג"ח מדינה הבריחו את הציבור מחברת החשמל צילום: עמית שעל

הנפילות באג"ח מדינה הבריחו את הציבור מחברת החשמל

חברת החשמל רצתה לגייס 1.1 מיליארד שקל בשתי סדרות אג"ח חדשות, אך נאלצה להסתפק ב־923 מיליון שקל. חלקו של הציבור בהנפקות עמד על 18.5 מיליון שקל בלבד. לראשונה מזה 13 שנה ההנפקה לציבור בישראל בוצעה ללא ערבות מהמדינה

09.06.2015, 08:08 | רעות שפיגלמן

חברת החשמל השלימה שלשום הנפקת שתי סדרות אג"ח לציבור, לראשונה מזה 13 שנה. הציבור בחר להיעדר כמעט לחלוטין מההנפקות וחברת החשמל שניסתה לגייס 1.1 מיליארד שקל, הצליחה לגייס רק 83% מהסכום – 923 מיליון שקל. האג"ח גויסו ללא ערבות מהמדינה בשל חובה של חברת החשמל. החוב הפיננסי נטו של החברה עמד על 46 מיליארד שקל, נכון לדו"חות הרבעון הראשון של 2015.

קראו עוד בכלכליסט

עמלות חיתום נמוכות של 0.5% ו־0.7%

חברת החשמל גייסה 478 מיליון שקל בסדרה 26 עם מח"מ של 5.9 ובריבית קבועה של 3.32%. חלק הציבור בהנפקה עמד על 2.6% - 12.5 מיליון שקל בלבד. בסדרה השנייה, סדרה 27, חברת החשמל גייסה 444 מיליון שקל עם מח"מ של 10 שנים בריבית צמודת מדד של 2.96%. הציבור השקיע 6 מיליון שקל בהנפקה - 1.4% בלבד מסך הגיוס בהנפקה.

הסיבה העיקרית להיעדר הביקוש מצד הציבור היא הנפילות החדות באג"ח הממשלתיות: האג"ח הממשלתיות ל־10 שנים ספגו ירידה של 2.1% ביום בו התקיים השלב הציבורי. מתחילת החודש ירדו האג"ח ל־10 שנים ב־3.8% ואג"ח ל־30 שנה איבדו 5.7%.

ביום בו התקיים השלב המוסדי נפלו האג"ח הממשלתיות ל־30 שנה ב־1.71% בהמשך לירידה של 3.1% יומיים קודם. היום הסוער בשווקי האג"ח לא מנע ביקושי יתר של 1.8 מיליארד שקל. חברת החשמל הציעה בשלב המוסדי, בו גויסו 905 מיליון שקל, עמלת חיתום של 0.5% ו־0.7% בסדרה 26 ובסדרה 27 בהתאמה. עמלות החיתום היו נמוכות לעומת הנפקות דומות בשוק, בהן העמלה יכולה להגיע עד לגובה של 1%.

בנובמבר האחרון גייסה חברת החשמל 1.25 מיליארד דולר באג"ח מגופים מוסדיים בארה"ב. הריבית בגיוס עמדה על 5.1% לעשר שנים. ב־2009 משבר הדלקים גרם לחברת החשמל לצאת לגיוס אג"ח מיידי בריבית גבוהה. חברת החשמל גייסה 500 מיליון שקל באג"ח עם ערבות מהמדינה והריבית עמדה על 9%.

הריבית בארה"ב עשויה לעלות עוד השנה

הירידות החדות בשווקי האג"ח התרחשו ימים אחדים לאחר שיו"ר הפדרל ריזרב ג'נט ילן הודיעה כי צפויה להתבצע השנה העלאת ריבית בארה"ב, לראשונה מאז המשבר של 2008. במקביל, האינפלציה בגוש היורו עקפה את התחזיות. מה שמעיד על כך שתוכנית ההקלה הכמותית, שהוכרזה במרץ האחרון, משפיעה והביקוש בשוק לרכישת אג"ח נמצא במגמת ירידה.

שיתוף בטוויטר שיתוף בוואטסאפ שיתוף בפייסבוק שיתוף במייל

תגיות