רק שלוש קרנות גמישות היכו את מדד הייחוס

דירוג קרנות הנאמנות של כלכליסט ו-Israel Funds Observer

שוק ההון מתאפיין במחזוריות של עליות וירידות, כך שלהקצאת נכסים יש חשיבות מרובה לתשואת תיק ההשקעות לאורך זמן.  

כיום הצורך בשינויים דינמיים בתיק הנכסים מושפע מהערכות לגבי מועד תחילת העלאת ריבית הפד בארה"ב, שתשפיע על מחירי האג"ח והמניות. הקרנות הגמישות יכולות לספק מענה לצורך בשינויים תכופים בנכסי הקרן. מנהלי ההשקעות בקרנות אלו יכולים להגדיל או להקטין במהירות את שיעור החשיפה למניות על חשבון השקעה באג"ח וזאת מבלי להיות כפופים לשיעור חשיפה מינימלי לאפיק השקעה מסוים.

בישראל קיימות כיום 20 קרנות גמישות, המנהלות 1.6 מיליארד שקל בלבד — פחות מ־1% מכלל נכסי קרנות הנאמנות בישראל. הקושי בהתמדה לאורך זמן ביחד עם האופי התזזיתי המאפיין את המשקיעים בישראל, הוביל לכך שנתח שוק קטגוריית הקרנות הגמישות קטן לאורך השנים. לרוב רמת הסיכון של הקרנות הגמישות גבוהה מהממוצע.

מרבית הקרנות הגמישות בישראל משקיעות שיעור ניכר מנכסיהן במניות — החשיפה הממוצעת נאמדת ב־70%. ממוצע התשואות שהניבו הקרנות בשלוש השנים האחרונות היה כ־31%, בדומה לממוצע תשואת מדד הייחוס המורכב מ־50% אג"ח כללי ו־50% מניות והמירים.

קרן כוון גמישה מובילה את הקטגוריה עם תשואה של כ־101% בשלוש שנים, תשואה גבוהה משמעותית ביחס לקטגוריה וביחס לתשואת מדדי המניות בארה"ב ובישראל. דמי הניהול בקרן הם הגבוהים ביותר בקטגוריה והיא משקיעה בעיקר בחברות מארה"ב, עם חשיפה של כ־20% למניות מישראל.

קרן אנליסט גמישה, המנוהלת על ידי שמואל לב, משקיעה בעיקר במניות ישראליות ובאג"ח קונצרניות מקומיות בסיכון גבוה. הרכב השקעות הקרן כולל כ־80% השקעה במניות והמירים, וכ־10% השקעה באג"ח קונצרניות ישראליות בתשואה גבוהה וסיכון גבוה ומעל ל־5% נזילות. תשואת הקרן בשלוש השנים האחרונות היתה 50%.

שמואל לב. מנהל קרן אנליסט גמישה | צילום: תומי הרפז

מיטב פלטינום היא קרן גמישה מאוזנת. הרכב נכסי הקרן כולל כשליש מניות מישראל, כשליש מניות ומדדי מניות מהעולם וכשליש אג"ח ממשלתיות וקונצרניות בישראל. דמי הניהול בקרן הם מהנמוכים בקטגוריה ותשואת הקרן בשלוש השנים האחרונות היתה כ־51%.

אזימוט השקעות

שנייה בתשואה ל-3 שנים: קרן המשקיעה בעיקר במניות מקומיות וחו"ל ובאג"ח קונצרניות בסיכון גבוה. תשואת הקרן היא השנייה בקטגורייה של שלוש שנים ועומדת על כ־68% ברמת סיכון מעל לממוצע.

ילין לפידות גמישה ממוקדת:

היקף הנכסים הגדול ביותר: הקרן מנהלת נכסים של 460 מיליון שקל, כשליש מסך היקף הנכסים המנוהלים בקטגוריה זו. הרכב השקעות הקרן מגוון וכולל אג"ח ממשלתיות וקונצרניות ומניות מישראל ומחו"ל

השורה התחתונה: החשיפה הממוצעת של הקרנות הגמישות למניות עומדת על כ־70%. ממוצע התשואות של הקרנות בשלוש השנים האחרונות דומה לתשואת מדד הייחוס

IFO מפיצת מוצרי מורנינגסטאר בישראל