לודן רוכשת את השליטה באינטר תעשיות לפי שווי של 100 מיליון שקל

חברת לודן שבשליטת אהרון ארנון (10.27%) ויהודה שריד (10.115) רוכשת את השליטה (40%) בחברה הקבלנית אינטר תעשיות. אינטר דיווחה שבהתאם לדו"ח הרבעון הראשון של 2015 העסקה משקפת מחיר של 10.81 שקל למניה, מחיר זהה כמעט לשער המניה אתמול. אינטר מעריכה את שווי הפעילות ב־100 מיליון שקל והעסקה תתבצע בניכוי החוב הפיננסי הקיים שלה.

אינטר תעשיות שעוסקת בהתקנת וייצור תשתיות חשמל ומיזוג אוויר בארץ ובעולם נסחרת בשווי שוק של 99 מיליון שקל בבורסה של תל אביב, כמעט פי 2 משווי השוק של לודן שעומד על 52 מיליון שקל. אינטר, שמנוהלת מנצרת נשלטת על ידי משפחות הומל, כהן וקרוטוקין ומנוהלת על ידי אריה קורוטוקין המחזיק בנתח הגדול ביותר (17.2%) מבין בעלי השליטה בחברה טרם סגירת העסקה שתיחתם בימים הקרובים. מניית אינטר שהוסיפה לערכה 26% מתחילת השנה ו־34% ב־12 החודשים האחרונים 34%, איבדה אתמול יותר מ־4% בתגובה להודעה על הרכישה. מניית לודן נסחרה כמעט ללא שינוי.

לודן עוסקת באספקת שירותי תכנון הנדסי בעיקר במסגרת פרויקטים מול הממשלה ומול הרשויות בתחום הטיפול בזיהומים תעשייתיים. חלק מהפרויקטים היא מבצעת תוך הסתייעות בקבלני משנה, ורכישת אינטר תעשיות תאפשר לה לבצע פרויקטים אלה באופן עצמאי. לאינטר תעשיות מדיניות חלוקת דיבידנד של מעל 50% מהרווח ובכך לודן תוכל להחזיר את השקעתה ברכישה. מחברת אינטר נמסר ל"כלכליסט": "אינטר תעשיות לא מתייחסת כרגע לעסקה, והפרטים שנמסרו בדיווח לבורסה הם המינימאליים הנדרשים על פי דרישת הרשות לני"ע. בתוך כמה ימים, כאשר העסקה תיחתם, ימסרו בהרחבה הפרטים".

לודן, בניהולם של ארנון ושריד, רכשה בחצי השנה האחרונה חמש פעילויות וחברות כאשר רק לפני כמה ימים דיווחה על רכישתה של חברת אקו־טק העוסקת בדיגום וניטור מזהמים. סכום הרכישה לא דווח לציבור בגלל שהוא לא מהותי. הרכישה נעשתה מתוך מטרה להגדיל את היקף פעילותה של לודן בישראל. בפברואר השנה קבלה לודן את פעילותו הנדסית בהולנד של תאגיד Royal Haskoning ללא תמורה ובדצמבר 2014 היא רכשה 70% מחברת תוכנה גרמנית פרטית בסכום של 5 מיליון שקל.

צילום: עמית שעל

מניית לודן איבדה ב־12 החודשים האחרונים 28% מערכה. מחזור ההכנסות השנתי של לודן ב־2014 עמד על 468 מיליון שקל עם רווח נקי של 5.2 מיליון שקל. ברבעון הראשון של 2015 עמדו הכנסות לודן על 118 מיליון שקל והרווח התפעולי עמד על 179 אלף שקל. את הרבעון כולו סיימה לודן עם הפסד של יותר ממיליון שקל לעומת רווח נקי של 1.3 מיליון שקל ברבעון המקביל. לודן גייסה מהציבור בפברואר 50 מיליון שקל בריבית של 5.5% בהנפקת סדרת אג"ח ד' הנסחרת כיום בתשואה לפדיון של 5.7%.

אינטר תעשיות מציגה שלוש שנים ברציפות עליה משמעותית בהיקף ההכנסות שלה, מרמה של 165 מיליון שקל ב־2012 ועד 280 מיליון שקל ב־2014 — צמיחה של 21% בהכנסות. הרווח התפעולי ב־2014 עמד על 13 מיליון שקל לעומת 11.6 מיליון שקל ב־2013. את הרבעון הראשון של 2015 סיימה אינטר סיימה עם שיפור של 11.7% בהכנסות לעומת הרבעון המקביל, ל־68.9 מיליון שקל, ועם רווח נקי של 1.9 מיליון שקל לעומת 1.3 מיליון שקל ברבעון המקביל.