אתר זה עושה שימוש בעוגיות על מנת להבטיח לך את חוויית הגלישה הטובה ביותר.
שווי אגם לידרים זינק פי חמישה אך הפניקס לא מממשת אופציות צילום: אוראל כהן

שווי אגם לידרים זינק פי חמישה אך הפניקס לא מממשת אופציות

חברת הביטוח, המחזיקה ב־60% מסוכנות ניהול ההסדרים הפנסיוניים, האריכה הסכם אופציות קנייה ומכירה שאותן תוכל לממש לפי שווי של 210 מיליון שקל. הפניקס רכשה לראשונה מניות אגם לידרים ב־2003 לפי שווי של 40 מיליון שקל

05.07.2015, 08:09 | רעות שפיגלמן

בסוף השבוע חתמה הפניקס שבשליטת קבוצת דלק על הסכם הארכת אופציית הקנייה (אופציית call) של הפניקס סוכנויות, חברה־נכדה של הפניקס, והארכת אופציית המכירה (אופציית put) של הבעלים באגם לידרים — איציק עוז המחזיק 26.8% מהמניות, ומשה ששון המחזיק ב־13.2% מהמניות.  

קראו עוד בכלכליסט

ההסכם, הכפוף לאישורים רגולטוריים, מאפשר לכל אחד מהצדדים לממש זכותו עד סוף 2017. אם ימומש, הפניקס תרכוש את חלקו של עוז במחיר מינימום המשקף לאגם לידרים שווי של 210 מיליון שקל, ויכול גם להיות גבוה יותר כתלות בהערכת שווי שתבוצע בעתיד אם תמומש האופציה. ההסכם במקור היה בתוקף עד ספטמבר 2014.

הפניקס רכשה 60% מהסוכנות המנהלת הסדרים פנסיוניים בשני חלקים: בשנת 2003 רכשה 25% וב־2005 רכשה 35% נוספים. הרכישה הראשונה שיקפה לאגם שווי של 40 מיליון שקל, והרכישה ב־2005 בוצעה לפי שווי משוקלל של 60 מיליון שקל. הארכת ההסכם משקפת לאגם מחיר מינימלי של 210 מיליון שקל, כך שבמהלך יותר מעשור קפץ שווייה של אגם פי חמישה לפחות. אפשרות סבירה היא שעוז ירכוש את חלקו של ששון (13.2%). במקרה כזה כל תנאי ההסכם יחולו על עוז.

המו"מ בנוגע להארכת האופציה החל לפני כשלוש שנים, כאשר עוז וששון פנו להפניקס וביקשו לממש את אופציית המכירה שניתנה להם בהסכם המכירה ב־2005. לאחר מו"מ ממושך הסכימו הצדדים להארכת תוקף האופציות תוך עדכון מחיר המינימום, כך שישקף את השווי הריאלי הנוכחי.

הסוכנות הוקמה על ידי הבעלים עוז וששון לפני 23 שנה, והיא מנהלת ההסדרים הפנסיוניים השנייה בגודלה בישראל. הסוכנות מעניקה שירותי ניהול הסדרים לעובדים ובמקביל סל שירותים למעסיק עצמו כמו דו"חות גבייה, דו"חות פיצויים ושירותי בקרה. לסוכנות פרמיה שנתית של 2 מיליארד שקל, צבירות של מבוטחים בהיקף 20 מיליארד שקל וכ־80 אלף מבוטחים.

לטענתו של עוז, להארכת אופציית המכירה אין קשר ישיר לעסקת המכירה של הפניקס על ידי דלק של יצחק תשובה לפוסון הסינית. לעניין הרפורמות הצפויות בענף הביטוח — איסור עמלות הנגזרות מדמי הניהול והאפשרות שכל עובד יבחר בעצמו את הסוכן — השיב עוז: "כמו בכל שינוי יש הרבה איומים והרבה הזדמנויות". לדבריו, עניין בחירת הסוכן צפוי להשפיע, וקשה להעריך כיום כיצד מכיוון שלאחר הרפורמה אגם תוכל להרחיב את מספר המבוטחים שמולם היא עובדת. לעניין איסור חישוב גובה העמלה כנגזרת של דמי הניהול השיב עוז שעוד מוקדם לקבוע את השפעת השינוי על רווחיות הסוכנויות.

איציק עוז, אגם לידרים, צילום: אוראל כהן איציק עוז, אגם לידרים | צילום: אוראל כהן איציק עוז, אגם לידרים, צילום: אוראל כהן

תגיות