גאון אחזקות מוכרת את תנובות ב-87 מיליון שקל

שיווק בוטנים מקבוצת גאון אחזקות מוכרת את מלוא אחזקותיה (84%) בחברה־הבת תנובות שדה ומטע, המשווקת תוצרת חקלאית, בעיקר בוטנים ודומיהם. מנכ"ל תנובות רוני מרציפרו, המחזיק ביתרת המניות, טרם החליט אם ימכור אף הוא את מניותיו בחברה.

תמורת העסקה מוערכת ב-87 מיליון שקל. הרוכש, שזהותו לא נחשפה, יקנה גם את הלוואת הבעלים שהעניקה שיווק בוטנים לתנובות, שיתרתה נכון ל־31 בדצמבר 2014 היא כ־20 מיליון שקל. להלוואה אין מועד פירעון והיא נעשתה בריבית של פריים פלוס 1%. בנוסף תמכור שיווק בוטנים לתנובות קרקע שבאחזקתה באזור התעשייה בבאר שבע, בתמורה להגדלת הלוואת הבעלים.

לדברי גורמים בשוק, תמורת העסקה אינה גבוהה. זו נקבעה לאחר משא ומתן ארוך עם כמה משקיעים פוטנציאלים, והתבססה על מכפילים סבירים בענף.

שינו את הפוקוס

מחצית מחברת שיווק בוטנים מוחזקת בידי תנובה, ומחצית - בידי גאון אחזקות במשותף עם משפחת ליבנה (גאון מחזיקה בעקיפין 21.25%). גאון אחזקות, שבניהול גיא רגב ובשליטת קרן ההשקעות ויולה, נסחרת לפי שווי של 120 מיליון שקל.

ב־2013 הוחלט בגאון אחזקות על מיקוד בתחום התשתיות הזורמות. במסגרת זו נקבע כי יש לממש את ההשקעה בשיווק בוטנים, שנרכשה לפני יותר מ־10 שנים.

מניית גאון אחזקות איבדה מתחילת השנה 24% מערכה. ההכנסות לרבעון הראשון הסתכמו ב־103 מיליון שקל, לעומת 98 מיליון שקל ברבעון המקביל. הרווח הנקי עמד על 11 מיליון שקל (10.6% מההכנסות) לעומת הרבעון המקביל, אותו סיימה בהפסד של יותר מ־6 מיליון שקל. 

גיא רגב מנכ"ל גאון אחזקות | צילום: סיון פרג'

החלפת בטוחות מעלה ספק

בתוך כך גאון אחזקות מחליפה למחזיקי אג"ח מסדרה ב', שהונפקו לפני כחצי שנה.  גאון דיווחה אתמול כי בעקבות המיזוג של גאון אגרו תעשיות עם חברה־הבת צינורות המזרח התיכון, יוחלפו 2,610 מניות החברות הפרטיות מצרפלס ושגיב במניות של צינורות. על פניו, מחזיקי אג"ח ב' קיבלו כעת בטוחות של חברה סחירה במקום בטוחות של חברות פרטיות. אלא שגורמים בשוק מציינים כי המניות שקיבלו אותם מחזיקים הן של צינורות שידעה קשיים בשנים האחרונות.

בהודעת החברה צויין כי שווי הבטוחה המחליפה הוא כשווי אחזקות גאון במצרפלס ובשגיב, וכן כי ההחלפה בוצעה בהתאם למנגנון שנקבע עבורה בשטר הנאמנות.

בגין רכישת גאון אגרו, הקצתה צינורות לגאון אחזקות 15.5 מיליון מניות ושילמה 18 מיליון שקל. מתוך המניות הללו, 12.7 מיליון מניות ישועבדו למחזיקי אג"ח ב' של גאון. כשיושלם המהלך, 31 מיליון מניות של צינורות ישועבדו למחזיקים.

ב־2013 חלה ירידה משמעותית במכירות של צינורות, החברה הגדולה ביותר בקבוצה. ב־2014 רשמה צינורות הכנסות של 410 מיליון שקל והרווח הנקי היה פחות מאחוז מתוכן. זאת לעומת הפסד של 55 מיליון שקל ב־2013. מנגד, מצרפלס, העוסקת בהשקייה, סיימה את 2014 עם הכנסות של 238 מיליון שקל ורווח נקי של 4.8% מתוכן; ושגיב, העוסקת בברזים, הציגה הכנסות של 71 מיליון שקל ורווח נקי של 6.5% מתוכן. גם ב־2013 היו שתי החברות הפרטיות במגמת עלייה.

אג"ח ב' של גאון אחזקות באמצעותו גייסה 74 מיליון שקל בריבית של 6.8% הגיע לאחר שגאון ניצלה מהסדר חוב, לאחר שהשליטה בה נמכרה ממשפחת גאון לקרן ויולה. האג"ח נסחרות בתשואה לפדיון של 7.38%, שהוסיפה לערכה יותר מ־4% מתחילת השנה.