מיילן מנמיכה את הרף לרכישתה של פריגו: מוכנה להסתפק ברכישת 50% מהמניות

חברת התרופות מיילן תסתפק ברכישת 50% ממניות פריגו כדי להשלים את העסקה, ולא כ-80% כפי שמתחייב מבחינת החוק האירי לרכישת חברה - פריגו היא חברה שרשומה באירלנד.  

המשמעות היא כי אם 50% מבעלי המניות של פריגו ייענו להצעתה של מיילן, היא תרכוש את מניותיהם, ותיגש להמשך הרכישות בשלב מאוחר יותר - כך שהדרך להשלמת הרכישה של פריגו תהיה ארוכה יותר ותתקיים במספר שלבים.

למעשה, מדובר בהצהרת מחוייבות מבחינתה של מיילן לרכישתה של פריגו תמורת כ-30 מיליארד דולר. בשבוע שעבר קיבלה מיילן אישור פורמלי מהבנקים הממנים של העסקה להוריד את הרף ל-50%.

החוק האירי מחייב רכישה של 80% ממניות של חברה כדי למחוק אותה מהמסחר, אולם מיילן תוכל אחרי רכישת 50% לחכות חצי שנה נוספת ואז לגשת שוב למשקיעים עם הצעה לרכוש את יתרת המניות, ובתוך כך תוכל להחליף את דירקטוריון פריגו. מיילן עצמה צריכה קודם כל להשיג את אישור אסיפת בעלי המניות שלה כדי להגיש הצעה רשמית לפריגו - האסיפה של מיילן תתקיים ב-28 באוגוסט.

למרות שלכאורה מדובר בהקלה של התנאים מצידה של מיילן, הסיכוי כי בעלי המניות של פריגו ייענו להצעתה לא עלה בצורה דרמטית. רכיב המזומן בעסקת מיילן-פריגו מהווה פחות מ-40%, ולמעשה בעלי המניות של פריגו יקבלו מניות רבות של מיילן לידיהם, כשלא מדובר בהכרח בהצעה אטרקטיבית. 

החשש הגדול במיילן הוא מאובדן הבלעדיות על האפיפן, תרופת המקור הבולטת של החברה לאלרגיה חריפה. בנוסף, מיילן סובלת ממספר בעיות מובנות בממשל התאגידי שלה, כאשר כוחו של יו"ר החברה, רוברט קורי, גדול במיוחד, לחיוב ולשלילה - כפי שהתברר בנסיונה של טבע לרכוש את מיילן ב-43 מיליארד דולר.