בנק ישראל מפיק לקחים: לא ישקיע במדינות בעלות דירוג אשראי נמוך

בנק ישראל מגיב במהירות למשבר בבורסות העולם. על רקע הירידות החדות שנרשמו בימים האחרונים בשווקים הפיננסיים הבינלאומיים, החליטה הוועדה המוניטרית של בנק ישראל לבטל החלטה קודמת שלה ולא לאשר יותר השקעות במדינות בעלות דירוג אשראי נמוך.

בתחילת ינואר 2014 אישרה הוועדה המוניטרית לחטיבת השווקים של הבנק להשקיע עד 1% מכספי יתרות מטבע החוץ שהיא מנהלת במטבעות ובאגרות חוב ממשלתיות או בערבות ממשלתית של מדינות שמשתייכות לקבוצת דירוג אשראי נמוכה מזו שהייתה מותרת עד אז, ברמה של לפחות BBB.

לאחרונה בחנה חטיבת השווקים של הבנק את כדאיות ההשקעה בקבוצת המדינות המתפתחות, הכוללת גם מדינות מקבוצת הדירוג BBB, מול הסיכונים הכרוכים בהשקעות אלה. המסקנה שאליה הגיעו אנשי החטיבה היא כי לאור חוסר הוודאות ורמות הסיכון הנוכחיים, המאפיינים את הכלכלה הגלובלית בכלל ואת המדינות המתעוררות בפרט, השקעות במדינות אלה כרוכה ברמת סיכון גבוהה מזו שיש בהשקעה בשווקים מפותחים.

לאור המלצת חטיבת השווקים החליטה כאמור הוועדה המוניטרית של בנק ישראל כי בעת הזו, הסיכונים הכרוכים בהשקעות במדינות מתפתחות בדירוג BBB אינם מצדיקים את התשואה הפוטנציאלית הצפויה מהן, והורתה לחטיבת השווקים לא להשקיע יותר במדינות בדירוג זה.