בנק אגוד לאחר החלטת הפד: "ממליצים למשקיעים סולידיים להקטין חשיפה למניות"

"לאחר החלטת הפד משקיעי המניות נותרו עם יותר שאלות מתשובות. הם ינסו להעריך כיצד ההתפתחויות האחרונות ישפיעו על דו"חות הרבעון השלישי, בדגש על חברות שלהן פעילות בשווקים מתעוררים", כך הגיב היום קובי פלר, מנהל ההשקעות הראשי של UBS Wealth Management בישראל, להודעת הפד מאמש.

בנק אגוד. "בניגוד לארה"ב בארץ לא צפויה העלאת ריבית בחודשים הקרובים"

לדברי פלר, "הפד החליט לדחות את ההחלטה והפתיע את משקיעי האג"ח שמכרו אג"ח לאחרונה . למרות כלכלה חזקה, האינפלציה הנמוכה מאפשרת לפד להמתין עם החלטת הריבית . המשקיעים יחזרו להתמקד בנתוני המאקרו בדגש על אפשרות הפעלת תכנית לתמיכה בצמיחה בסין ונתוני התעסוקה בארה"ב".

לגבי השוק בישראל מדגיש פלר כי "המשקיעים יוכלו להתמקד באינפלציה השלילית הצפויה בחודשים הקרובים ולסגור חלק גדול מהפער החיובי שנפתח מול ארה"ב בטווחים הארוכים. המניות המקומיות יושפעו מהמתרחש בעולם ומנתוני הצמיחה המקומית החלשה, ובצורה סלקטיבית מהתפתחויות ספציפיות בסקטורים השונים".

בנק אגוד ציין בסקירתו השבועית על החלטת הריבית בארה"ב אמש כי "מרבית נתוני המאקרו שהתווספו השבוע היו מתחת לצפי מה שככל הנראה הקשה על החלטתה של ילן לגבי העלאת הריבית בנוסף לחולשתה של כלכלת סין והשווקים המתעוררים. לאור אי העלאת הריבית, צפויה אי הוודאות בשווקים להימשך ולהתגבר בטווח הקצר. על רקע עליות השערים השבוע והתנודתיות הצפויה עקב השארת הריבית בארה"ב על כנה, אנו ממליצים ללקוחות סולידיים לממש רווחים ולהפחית מעט חשיפתם לאפיק המנייתי, כך שבתיק המייצג ההמלצה על הרכיב המנייתי מופחתת מ-22% ל-20%.

"בתיק הספקולטיבי", ממשיכים כלכלני הבנק, אנו מותירים את המלצתנו על כנה -36%. בניגוד לארה"ב שצפויה להעלות את הריבית בחודשים הקרובים, אין אנו רואים מצב דומה בארץ כל עוד סביבת האינפלציה האפסית תישמר. להיפך, האופציות של הורדת ריבית ו/או הרחבה מונטרית עומדות על הפרק. אם כי העלאת ריבית בזמן הקרוב בארה"ב כנראה שתשפיע בטווח הארוך יותר גם על קצב העלאת הריבית בארץ."