רשות ני"ע: מיילן תירשם בת"א גם אם לא תרכוש את פריגו

מיילן תירשם למסחר בבורסה בת"א, גם אם בעלי המניות של פריגו לא ייענו להצעת הרכש שלה עד 13 בנובמבר. אתמול החליט בית המשפט המחוזי בת"א לא לקבל את בקשת פריגו להוציא צו מניעה על הצעת הרכש של מיילן.

בחודש שעבר פנו בעלי מניות פריגו למחלקה הכלכלית של בית המשפט המחוזי בת"א בבקשה להוציא צו מניעה זמני נגד מיילן ונגד רשות ני"ע. פריגו טענה כי הצעת הרכש העוינת של מיילן פונה גם לציבור בעלי המניות הישראלי של פריגו, ולכן מיילן מחויבת בפרסום תשקיף. רשות ני"ע ציינה במכתב העמדה שלה, כי מיילן תהיה פטורה מפרסום תשקיף ישראלי, בכפוף להשלמת הרישום הכפול, וזאת בתנאי שמיילן תתחייב להיסחר לפחות כשנה בבורסה בת"א, גם במקרה שהרכישה לא תצא לפועל. במקרה שבו בעלי מניות פריגו ייענו להצעת הרכש, מיילן תידרש להיסחר בבורסת תל אביב לפחות במשך שלוש שנים.

הזמן לא פועל לטובת יו"ר מיילן רוברט קורי, וזו הסיבה לכך שהנהלת חברת התרופות ערכה שלשום שיחת ועידה לבעלי המניות של פריגו. אם בתוך פחות מחודש מיילן לא תשיג את תמיכתם של יותר מ־50% מבעלי מניות פריגו, יפוג תוקף הצעת הרכש שלה. מדובר בהצעת רכש עוינת, שכן הנהלת פריגו מתנגדת למהלך, ואף המליצה לבעלי המניות שלה לדחות את ההצעה.

רוברט קורי | צילום: בלומברג

המופע של קורי מול בעלי המניות של פריגו ניסה להדגיש עד כמה הצעת הרכש של מיילן כדאית להם. ההצעה, תמורת 30 מיליארד דולר, מציעה כ־2.3 מניות של מיילן ותשלום מזומן של 75 דולר, תמורת כל מניה של פריגו. מדובר בהצעה השלישית של מיילן לפריגו, שכבר סירבה לשתי הצעות קודמות, שהחלו באפריל ב־29 מיליארד דולר, כאשר מיילן עצמה עוד נאבקה בהצעת הרכש של טבע. אם העסקה תצא לפועל, מיילן תחזיק ב־67% ממניות פריגו, וחלקם של בעלי מניות פריגו יירד ל־33%.

קורי ציין כי ההצעה מגלמת לפריגו מכפיל של 19–22 על התזרים התפעולי המתואם שלה ל־2015, וכי מדובר באחת העסקאות הנדיבות בענף התרופות בשנים האחרונות. פריגו עצמה שילמה מכפיל של 14 בלבד על חברת אומגה, שאותה רכשה באחרונה. קורי חזר והדגיש: "אנחנו מציעים לבעלי המניות של פריגו הזדמנות אמיתית לקבל מניות מיילן בהנחה משמעותית מאוד. זו הסיבה לכך שבמהלך ששת החודשים האחרונים פריגו לא קיבלה הצעה מאף גורם אחר בשוק התרופות". מניית מיילן איבדה 25% מתחילת השנה, על רקע מאבקים שניהלה מול טבע, שניסתה להשתלט עליה, ובמקביל ניסיון ההשתלטות שלה על פריגו.

בשיחת הוועידה ציינה הנהלת מיילן: "ההצעה שלנו היא הזדמנות לבעלי מניות פריגו להרוויח או להפסיד — והבחירה היא שלהם, לא של ההנהלה או הדירקטוריון, שאפילו לא התייחסו אלינו. התשלום שאנו מציעים על פריגו הוא כדאי ומוצדק, במיוחד כשמביאים בחשבון שכ־28% מהרווח המתואם למניה בחברה נובע מתחומי עיסוק שאינם חלק מליבת החברה, אלא מרשיונות שימוש שהיא מעניקה.