"השוק מתמחר במניית קנון הזרמות עתק לקורוס - תרחיש לא סביר"

מניית קנון, שבשליטת משפחת עופר, ירדה ב-30 הימים האחרונים בכ-15% ונסחרת במחיר של 46 שקל למניה. מחיר זה מהווה דיסקאונט של 62% על פי הערכת כלכלני פסגות.

בנוסף, מעריכים הכלכלנים כי החברה בת קורוס, שמייצרת מכוניות בסין, בעלת שווי שלילי של 350 מיליון דולר. סכום זה מהווה את סך ההזרמות שהועברו מקנון לקורוס מאז הקמת החברה. לטענת כלכלני פסגות, השווי הנוכחי של מניית קנון מניח שתהיה הזרמה נוספת לקורוס של כ-600 מיליון דולר, תרחיש שלא נראה סביר לטענתם.

יואב דופלט מנכ"ל חברת קנון | צילום: סיון פרג'

כלכלני פסגות מציינים כי למרות ההתחייבות של קנון להמשיך להזרים הון לקורוס, הם אינם צופים כי ההזרמות יהיו "בור בלי תחתית". הכלכלנים מגדירים את קורוס כ"בור עם תחתית", אך אינם מציינים כמה הון להערכתם יוזרם לקורוס בפועל.

קנון נמצאת בעת האחרונה במהלך להנפקה של חברת תחנות הכוח IC POWER המוערכת על פי פסגות בכ-1.68 מיליארד דולר. כלכלני פסגות מעריכים כי הצלחת ההנפקה תביא להצפת ערך. בעתיד קנון אמורה לחלק את כלל אחזקותיה כדיבידנד בעין ואז למעשה לסיים את חייה.