האם NSO עומדת שוב למכירה?

האם חברת הסייבר הישראלית NSO עומדת שוב למכירה? סוכנות הידיעות רויטרס דיווחה שהחברה חזרה למדף שנה וחצי בלבד לאחר שנרכשה בידי קרן ההון הפרטית פרנסיסקו פרטנרס תמורת 115 מיליון דולר. על פי רויטרס, יתכן ושוויה של NSO זינק בחודשים האחרונים במאות אחוזים ועומד כעת על קרוב למיליארד דולר. עוד דווח כי הקרן מנהלת מגעים עם כמה בנקאי השקעות ובקרוב תחליט למנות אחד מהם לניהול תהליך המכירה.

עם זאת, מקורבים לחברה אומרים ל"כלכליסט" כי הידיעה ברויטרס אינה נכונה: "החברה רק נמכרה לפרנסיסקו פרטנרס. היא לא על המדף. נכון שפרנסיסקו היא קרן הון פרטית שמבקשת לממש נכסים ברווח, אבל להגיד שהיא על המדף כרגע זו טעות".

NSO היא חברה ותיקה, שפיתחה את "פגסוס" - תוכנת מעקב מתקדמת המסייעת לממשלות וארגוני בטחון לעקוב אחר חשודים על ידי שתילה מרחוק של תוכנות האזנה על גבי המכשירים הניידים שלהם. זה מבלי שהחשודים יהיו מודעים לכך ומבלי שהדבר ישבש את הפעילות השוטפת של המכשיר. החברה נחשפה לציבור לראשונה בתחקיר של מוסף "כלכליסט".

גם אם פרנסיסקו פרטנרס לא מעמידה את החברה למכירה ברגע זה, אין ספק שהיא צפויה לעשות זאת בשנים הקרובות: אופן הפעולה של הקרן היא לרכוש נכסים ולמכור אותם ברווח זמן קצר לאחר מכן, לאחר רה-ארגון בחברה. כך קרה גם עם חברת התוכנה הישראלית אקס ליבריס. פרנסיסקו מכרה אותה בתמורה ל-170 מיליון דולר, שנתיים בלבד לאחר שרכשה אותה ובתשואה של פי 2-3 מההון שהשקיעה.

אין ספק ששוויה של NSO יעניק לפרנסיסקו תשואה גבוהה אף יותר - החברה הישראלית מייצרת הכנסות של מאות מיליוני דולרים עם רווח נקי של 75 מיליון דולר בשנה. חשוב מכך, שוק הסייבר פורח בתקופה זו ונהנה מהייפ גדול, מה שמנפח את שוויין של חברות בתחום זה. יתכן בהחלט שזה כן הזמן המתאים למכירה של החברה, גם אם כרגע נראה כי הנהלת פרנסיסקו אינם מעמידה אותה על המדף.

NSO גרופ הוקמה ב-2010 נוסדה על ידי היזמים הסדרתיים עומרי לביא ושליו חוליו, שעדיין מנהלים בה את מחלקת השיווק. השניים גם הספיקו להקים כמה שנים לאחר מכן את קיימרה, חברת סייבר שפועלת בפועל באופן הפוך ל-NSO: היא אמורה להגן על ארגונים מפני סוסים טרויאנים המושתלים על טלפונים של עובדיהם. מנכ"ל החברה לעומת זאת הוא ערן גורב, השותף הישראלי של פרנסיסקו פרנטרס. על פי IVC, החברה מעסיקה 50 עובדים במרכז בהרצליה פיתוח.