אלטשולר שחם מחפש תשואה בקניית חובות על נדל"ן בארה"ב

הכמות האדירה של הכסף שבידי הגופים המוסדיים שולחת אותם לחפש אפיקי השקעה חדשים ומגוונים. בית ההשקעות אלטשולר שחם, שידוע בחיבתו לנדל"ן מניב בישראל ובארה"ב, מצא אפיק כזה ברכישה של הלוואות על נדל"ן בארה"ב.

ל"כלכליסט" נודע כי אלטשולר שחם רכש מתחילת השנה הלוואות בהיקף מצטבר של 485 מיליון שקל. הרכישה האחרונה, של הלוואה בהיקף של 135 מיליון שקל בחוב הבכיר והמובטח במשכנתא ראשונה על מלון W במיאמי ביץ', פלורידה, הושלמה לפני כמה ימים. אלטשולר שחם רכש 25% מהחוב שהעמיד סיטיבנק, ולאחר המכירה מחזיק הבנק ביתרת החוב.

מדובר בפעילות חדשה עבור בית ההשקעות, המנוהלת בידי סמנכ"ל האשראי יוני אופיר ואנליסטית האשראי גלית דוד.

צילום: בלומברג

בדומה לחברות הביטוח הישראליות, אלטשולר שחם מחזיק בנדל"ן בחו"ל - השקעות שמניבות לו תשואות שנתיות של 5%-7% - אך השנה הוחלט בבית ההשקעות להעמיק את הפעילות גם לרכישת הלוואות. כלומר, החברה נכנסת לנעלי הבנקים שהעניקו הלוואות לרכישת נכסים בארה"ב. התשואות ברכישת חוב נמוכות מהתשואות על הנכסים, ועומדות לפי הערכות על 4%-6%, אולם החברות מחזיקות בשעבוד ראשון על הנכס עצמו, ולכן ההשקעות נחשבות בטוחות יותר.

בספטמבר האחרון השקיע אלטשולר שחם 80 מיליון שקל בהנפקת אג"ח בארה"ב למימון רכישת מגדל משרדים בן 30 קומות (יותר מ־200 אלף מ"ר), הממוקם בשדרת מדיסון 11. קודם לכן השנה השקיע אלטשולר שחם 120 מיליון שקל בחוב הבכיר המדורג AAA של בניין המשרדים מטלייף (MetLife) מעל תחנת גרנד סנטרל בניו יורק, ו־150 מיליון שקל בחוב המזנין הבכיר של מלון Standard Highline בעיר.

הפעילות הזו משיקה לרכישה של הון בנכסים מניבים. מגדל, שהחלה לרכוש נדל"ן בישראל כבר ב־2005, נחשבת לשחקנית הגדולה בתחום מבין חברות הביטוח הישראליות, עם היקף נכסים מנוהל של כ־8 מיליארד שקל.