טבע נערכת לרכישת אלרגן: "גייסנו את הסכום שביקשנו"

טבע ביצעה הנפקת מניות בהיקף של 6.75 מיליארד דולר, שמטרתה לממן חלק מרכישת פעילות הגנריקה הבינלאומית של חברת אלרגן האמריקאית תמורת 40.5 מיליארד דולר — רכישה שעליה הודיעה החברה בחודש יולי. מחצית מהסכום (כ־54 מיליון יחידות) גויסה באמצעות תעודות פיקדון אמריקאיות ADS, בדומה למניות טבע שנסחרות כיום בניו יורק במחיר של 62.5 דולר למניה. המחצית השנייה של הסכום (כ־3.37 מיליון יחידות) גויסה באמצעות מניות בכורה עם המרה כפויה המשלמות דיבידנד של 7% לשנה, במחיר של 1,000 דולר למניה.

הסכום נטו שתקבל טבע מכל אחת מההצעות הללו עומד על 3.29 מיליארד דולר, לאחר הפחתת הנחות ועמלות חתמים והוצאות. עוד העניקה טבע לחתמים אופציה לרכישת כמות נוספת של עד 10% מה־ADS וממניות הבכורה. מנגנון ההמרה הכפויה של מניית טבע יפעל כך שב־15 בדצמבר 2018 הן יומרו למניות רגילות, אך לא ביחס קבוע אלא ביחס משתנה (בין 13.3 ל־16 מניות), בהתאם למחיר מניית טבע ב־20 ימי המסחר הרצופים לפני תום התקופה.

"בכך שחילקנו את ההנפקה פנינו, למעשה, לשני קהלי יעד", אמר בכיר בטבע. "הגיוס מתחלק בין מוסדיים שרוכשים מניות רגילות, לבין קרנות השקעה שמתמקדות במכשירי המרה - ולראיה גייסנו את כל הסכום שביקשנו".

בזווית הישראלית של ההנפקה, בורסת תל אביב אישרה לטבע להנפיק מניות בכורה אך לא אישרה למכור אותן בארץ. ישראלי שמעוניין לרכוש מניית בכורה שכזו יכול לעשות זאת דרך בנק זר. גם בארה"ב מניות הבכורה לא יהיו סחירות, אך יתקיים בהן מסחר מחוץ לבורסה.

נוסף להנפקה של כ־7 מיליארד דולר תממן טבע את הרכישה באמצעות עוד כ־7 מיליארד דולר ממניות טבע, כ־5 מיליארד דולר בהלוואה מ־23 בנקים וכ־22 מיליארד נוספים בגיוס אג"ח בשנה הבאה.

בסוף השבוע התפרסמו דיווחים של סוכנות רויטרס על כך שטבע גם עתידה למכור פטנטים ותרופות בכמיליארד דולר. נראה כי מדובר בפעילויות חופפות שיש גם לה וגם לאלרגן, והיא נוקטת צעד זה כדי להקל את תהליכי האישור של ההגבלים העסקיים.

ארז ויגודמן | צילום: עמית שעל