התשואות מדברות: פסגות גמל גייס 750 מיליון שקל מהמתחרים

רגע לפני סוף 2015 מפת הגיוסים והפדיונות בענף הגמל, כלומר כספי הציבור העוברים בין המתחרים, מספקת תמונת ראי לביצועי ההשקעות.

בראש טבלת המגייסים ממתחרים עומדת, זה החודש השלישי ברציפות, חברת הגמל של בית ההשקעות פסגות, שרשמה גיוסים חיוביים ממתחרים של 192 מיליון שקל במהלך נובמבר וגיוסים מצטברים חיוביים של 748 מיליון שקל מתחילת השנה. קופת הגמל גדיש של פסגות רשמה בינואר־נובמבר תשואה של 3.83% לעומת ממוצע ענפי של 3.1%. גם בהסתכלות של שלוש שנים, מתברג פסגות במקום טוב בראש הטבלה — במקום השלישי עם תשואה מצטברת של 22.27%, כשלפניו קופות הגמל של אקסלנס (21.34%) ואלטשולר שחם (22.64%).

לעומת פסגות, חברת הגמל של אלטשולר שחם שרושמת העברות חיוביות ממתחרים ברציפות כבר מאז 2011, בזכות בולטות בתשואות, רושמת לראשונה העברות שליליות — כלומר יציאת כסף למתחרים בסכום מצטבר של 57 מיליון שקל. הסיבה לכך נעוצה בעובדה שעד נובמבר פיגרה חברת הגמל של אלטשולר שחם בתשואות למול המתחרים, זאת בשל הירידות החדות ברבעון השני של השנה באג"ח הממשלתיות הארוכות, כשאלטשולר החזיק בחשיפה למח"מ ארוך יותר מהמתחרים ושילם על כך את המחיר. ביולי אף נחשף ב"כלכליסט" כי באלטשולר שחם הבינו שהתשואות החלשות עלולות להוביל ליציאת כספים ושיגרו מכתב לסוכני הביטוח שבו נכתב: "היות שהחיסכון הוא לטווח ארוך, צריך להתרכז בבחינת התשואה של הקופה לאורך זמן ולהתעלם מהתנודתיות הטבעית של שוק ההון". ואמנם, באוקטובר, ובהמשך בנובמבר, הצליח אלטשולר שחם לחזור למקום השלישי בטבלת המגייסים מתחילת השנה, אלא שסוכני הביטוח החלו להעביר לקוחות שנבהלו מתשואות החסר למתחרים.

כך או כך, אלטשולר שחם ממשיך להציג את ההעברות החיוביות הגבוהות בענף מתחילת שנה — 2.5 מיליארד שקל — ואם לא יהיו הפתעות של הרגע האחרון, הוא צפוי להיות גם השנה, בדומה לשלוש השנים הקודמות, שיאן הגיוסים בגמל.

לעומת זאת, מי שממשיכה לאבד באופן שיטתי כסף לטובת המתחרים, על רקע תשואות חסר, היא חברת הגמל של מגדל, המחזיקה בקרן ההשתלמות הגדולה בישראל קהל. חברת הגמל של מגדל איבדה מתחילת השנה למתחרים סכום כמיליארד שקל. גוף נוסף שסובל מהעברות שליליות חרף תשואות טובות (מקום שני בתשואות מתחילת שנה) הוא כלל — עם העברות שליליות של 1.255 מיליארד שקל מתחילת שנה.