הבנקים ניצלו את הריבית הנמוכה ורשמו זינוק של 24% בגיוסי האג"ח

ביסוס לנתוני המאקרו המעידים על ירידה בהשקעות במשק והתמתנות שיעור הצמיחה ניתן לקבל גם מסיכום נתוני 2015 בשוק האג"ח המקומי. מרבית ההנפקות השנה נעשו לצורך מיחזור חוב ולא להשקעות חדשות, כאשר היקף ההנפקות בסקטורים שאינם מתחום הפיננסים רשם עלייה מתונה מאוד של 6% בלבד.

דשדוש זה בשוק האג"ח לא הפריע לבנקים וליתר החברות מסקטור הפיננסים לרשום זינוק בהיקפי הגיוסים ב-2015, עלייה של 24% ביחס לשנה הקודמת עם היקפי גיוס חוב של 21 מיליארד שקל . לא רק שגיוסי החוב בחברות הריאליות רשמו עליה מתונה, מרבית הסחורה החדשה שהגיעה השנה לשוק היא של חברות אג"ח נדל"ן אמריקאיות כאשר שבע חברות כאלו הגיעו השנה לבורסה בת"א.

לצד זאת, מגמה חיובית נרשמה בדירוגי האג"ח בשנה זו כאשר מעל 60% מגיוסי האג"ח דורגו בדירוג AA ומעלה - עליה לעומת 2014.

בסה"כ גיוסי האג"ח ב-2015 הסתכמו ב-54 מיליארד שקל, עליה של 30% ביחס לשנה הקודמת וזהו גם הסכום הגבוה ביותר שנרשם מאז משבר הסאב-פריים העולמי ב -2008. 21 מיליארד גויייסו בבנקים ובסקטור הפיננסים ו-33 מיליארד שקל ליתר הקסטורים.

בעוד שהבנקים ניצלו את הריבית הנמוכה ואת תנאי השוק האטרקטיביים לעיבוי המקורות שלהם ולצורך ניהול הנזילות במסגרת באזל 3 והוראות הפיקוח על הבנקים, הרי שיתר הסקטורים רשמו עליה מתונה מאוד בהיקפי הגיוס. בסקטורים אלו היקף גיוס החוב להנפקה בודדת עלה, אולם נרשמה ירידה בכמות החברות שגייסו.

היקף הגיוס להנפקה בודדת עמד על 365 מיליון שקל, לעומת 250 מיליון שקל ב-2014, כאשר מספר החברות (שאינם מסקטור הפיננסים) שהנפיקו ב-2014 ירד ב-25% ועמד על כ-90 חברות. את הדשדוש בשוק האג"ח רואים גם בשווי אגרות החוב של חברות אלו, שכמעט ולא השתנה בארבע השנים האחרונות ועומד על 270-280 מיליארד שקל.

את ההנפקה הגדולה ביותר ב-2015 רושמת חברת הנדל"ן האמריקאית מויניאן לימיטד (Moinian) עם היקף גיוס חוב של 1.4 מיליארד שקל, הבאה בתור אחריה רכבת ישראל עם גיוס חוב של 1 מיליארד שקל, ובמקום השלישי שוב חברת נדל"ן אמריקאית - רילייטייד (Related Commercial) עם גיוס של 800 אלף שקל.