השינוי בענף מתחיל עכשיו

ועדת הכספים בכנסת אישרה באוגוסט 2014 את תקנות זירת סוחר לחשבונו העצמי להסדרת המסחר הידוע כמסחר במט"ח סחורות ומדדים או בשפה שחלקכם מכירים פורקס.

הנקודות המרכזיות אותן מבקשת הועדה ליישם אמורות לתת מענה ראוי בנוגע לשמירת כספי הלקוחות בחשבון נאמנות, ביקורת של רואי חשבון והקפדה על זירות מסחר במודל העולמי המוכר. כיום, רבות מן החברות נחשבות כ"עושות שוק", סיטואציה שבכוחה לייצר חשש וניגוד אינטרסים בהיעדר רגולציה ושקיפות מול הלקוח.

המסחר במט"ח נחשב כיום לשוק הגדול והמשוכלל בעולם. תחום זה, המגלגל טריליוני דולרים ביום, מנגיש את עולם המסחר להמונים, שהתנהלו אל מול ברוקרים עד כה שלא זכו לפיקוח ממשי על פעילותם.

הרשות לניירות ערך מיישמת בהדרגה רגולציה מקיפה בתחום.

שוק המט"ח בישראל מגלגל בממוצע כחמישה מיליארד דולר ליום. החל ממאי 2015, נכנסה ישראל לתקופת מעבר שבסופה יינתנו רישיונות לניהול זירות סוחר וכפועל יוצא מכך יוחל פיקוח רגולטורי הדוק על החברות המעניקות שירותי מסחר מקוון.

פיקוח זה נועד להגן על כספם של הלקוחות ולפקח על התנועות המתרחשות בשוק המט"ח.

כמו גם לסייע לרשויות בגביית מס מן החברות המפעילות.

דוד מסיקה, מנכ"ל מט"ח 24: "החמרת הרגולציה מבורכת ומהווה הזדמנות לענף כולו. תדמיתו ומעמדו של שוק מטבע החוץ ישתפרו באופן ניכר, וכעת יוכל להיחשב כנדבך לגיטימי משוק ההון ולהעניק שירותים פיננסיים נוספים"

רגולציה – למה זה טוב לנו?

 

● הענקת רישיון - התקנות קובעות שכדי להפעיל זירת סוחר, בעליה יהיו חייבים לקבל רישיון מטעם רשות לניירות ערך, לפעול בשקיפות מול הלקוח ולהחזיק הון רגולטורי וביטוח לשמירה על יציבות הזירה.

● טיפול בסוגיית ניגוד האינטרס בין חברות הפורקס ללקוח - המודל הבנקאי הוותיק גורס כי הרווחים מפעילות הברוקראז' נובעים מעמלות ודמי שמירה הנגבים מן הלקוח בגין הפעילות. האם חברות הפורקס פותחות פוזיציות מסחר כנגד הלקוחות ומרוויחות מהפסדן? האם מתקיים בחלק מן החברות ניגוד אינטרסים מובנה הנגזר מכך ומניע את החברות להעניק שירותים לקויים מיסודם? לא עוד. כמו כן, נקבעו הוראות מפורטות הנוגעות לרישום העסקאות, שמטרתו הבטחת תיעוד מדויק ומלא של פעילות הלקוחות.

● הפקדה בנאמנות - על מנת להתחיל במסחר על הלקוחות לפתוח חשבון למסחר, על הכספים המופקדים בחשבונות אלו יש להחיל פיקוח שמטרתו לוודא שקיפות מלאה על האופן בו מתנהלים החשבונות. לשון התקנות מחייב כל זירה בעלת רישיון להפקיד את כספי הלקוחות בידי נאמן שיהיה ערב לביטחון כספי הלקוחות.

חשוב להסביר כי המטרה של המהלך הינה הפרדה מוחלטת של כספי הלקוחות מכספי החברה. האמור אינו קיים אפילו במערכת הבנקאית וייחודי מסוגו ויספק ללקוח את הרגיעה בהבנה שכספיו מובטחים.

● פרסום שירותי המסחר - סוגיית הפרסום של החברות בענף עומדת גם היא על הפרק. לאחרונה, נחשף הציבור בישראל לקמפיינים שיווקיים אגרסיביים שייתכן כי הטעו את ציבור המשקיעים. התקנות החדשות מתייחסות גם להיבט זה ואמורות להסדיר את הפנייה לקהל המשקיעים באמצעות פיקוח על מסרים מדויקים ושקופים מבעבר. הלכה למעשה, התקנות אוסרות פרסום שיש בו משום הטעיה או הפעלת לחץ בלתי הוגן על הלקוח, על הפרסום להכיל אזהרות רלוונטיות בדבר דרישת המיומנות והבנת הסיכונים. כמו כן, חל איסור בחלוקת מתנה או הטבה ללקוחות עם פעילותם בזירה.

ומה קורה בשטח?

רגולציה היא לא עניין של מה בכך. לרוב, היא מחייבת חברות וארגונים לערוך שינויים מהותיים הן בתפיסה העסקית והן במבנה הארגוני ובמערך השירות. הפיקוח על החברות בענף החל מחודש מאי 2015 במהלכו קיימות דרישות להחיל את השינויים במלואם כתנאי לקבלת רישיון מהרשות לניירות ערך.

על מנת לנסות ולבחון את הנעשה בשטח לאור התקנות החדשות, תפסנו לשיחה את מר דוד מסיקה, מנכ"ל מט"ח 24.

"הרגולציה החדשה לא תפסה אותנו מופתעים" אומר מסיקה. "מרבית הוראות התקנות כבר זכו להתייחסותנו והן מוטמעות עמוק בתרבות הארגונית של החברה. לטובת התאמה מלאה לנושא, גיבשנו תכנית עבודה רב שנתית המתייחסת לאספקטים בניהול המידע והסיכונים כמו גם שינוי המבנה הארגוני וגיוס כך אדם מתאים. במקביל, שמנו דגש משמעותי על הקמת מנגנוני בקרה שתפקידם להפריד בין המחלקות הבאות במגע ישיר מול הלקוח לעומת אלו האחראיות על רישום, מדידה ובדיקה של הנתונים הרלוונטיים.

לפי השקפת עולמנו, התאמות אלו הינן לא יותר מאשר מינוף השינוי לטובתנו".

"אחד הנושאים המרכזיים מבחינתנו" ממשיך ואומר מסיקה, "הינו העשרת ידע הלקוח כאשר הוא חשוף ומכיר את כל פעילותו בחשבון המסחר. אנו מבינים כי לקוח מעודכן, מעוניין לקבל אינפורמציה שוטפת, יפגין לבסוף שביעות רצון משופרת. אנו מלווים את המשקיעים לאורך כל שעות המסחר, מספקים דו"ח מצב בנוגע להשקעותיהם ומקפידים להיות זמינים עבורם תמיד".

לסיכום, המהלכים שעורכת הרשות לניירות ערך להסדרת שוק מטבע החוץ, סחורות ומדדים מסתמנת כחיובית ביותר עבור הלקוחות הפעילים בתחום ולאלו המעוניינים להתחיל לעסוק בו. החברות העוסקות בענף יחויבו לפעול באופן שקוף וענייני ויתרמו רבות להבהרת התחום המרתק לקהל הלקוחות.

"אנו במט"ח 24 " מסכם מסיקה, "מאמינים כי החברות שישכילו להפנים את השינוי הן אלו שיובילו את הענף בעתיד. הרגולציה תעניק לחברות יציבות והמשכיות עסקית שתאפשר לנו בעתיד להרחיב את סל השירותים הפיננסיים אותו נעניק ללקוחותינו.