האם פייסבוק תציל את כבודן האבוד של חברות הטכנולוגיה?

לאחר האכזבה הגדולה שנרשמה מדוחות ענקיות הטכנולוגיה והאינטרנט האמריקאיות, פייסבוקעשויה לנחם מעט את המשקיעים הלילה (ד'), כשתפרסם את תוצאותיה לרבעון הראשון לאחר נעילת המסחר בניו יורק. נחמה פורתא אולי - אך גם בזה השוק יסתפק בימים אלה.

שלוש החברות הציבוריות הגדולות בארה"ב, אפלאתמול בלילה ומיקרוסופט וגוגל בשבוע שעבר, פרסמו תוצאות חלשות במיוחד לרבעון הראשון, שגררו (ובמקרה של אפל גוררות היום) ירידה חדה במניותיהן. כך גם טוויטר, ה"שותפה" של פייסבוק מגיבה היום בצלילה חופשית לאחר התוצאות שפירסמה אתמול.   

רף גבוה מדי? המספרים הצפויים

על פי ממוצע הצפי של האנליסטים, פייסבוק תדווח על רווח של 62 סנט למניה, מול רווח של 42 סנט למניה ברבעון הראשון של 2015. פייסבוק התעלתה על תחזיות הרווח של האנליסטים בכל הרבעונים מאז הונפקה בשנת 2012, למעט רבעון אחד (רבעון ראשון ב-2013).

בשורה העליונה עומד הצפי על הכנסות רבעוניות של 5.3 מיליארד דולר, מול 3.5 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד. גם כאן, למעט רבעון אחד, פייסבוק הכתה באנליסטים בכל הרבעונים מאז ההנפקה.

בשוק נשמעה טענה כי רף הציפיות שהוצב הוא גבוה מדי, בין היתר בשל ה"מכה" החזקה שקיבלו האנליסטים ברבעון הרביעי, שבו התעלתה פייסבוק מהותית על התחזיות בשוק (ראו בהמשך). ואכן, כמה וכמה אנליסטים לא צופים שהחברה תחזור על ההצלחה גם הפעם.

האנליסט רוב סנדרסון (Rob Sanderson) מ-MKM Partners לא מצפה הפעם להפתעה גדולה מדי. "אנו מעריכים שיהיה זה רבעון סולידי, לא צפויה התפוצצות", אמר סנדרסון. אנליסט הסיטי מארק מאי (Mark May) אומר כי הוא צופה שההכנסות יהיו מעט מעל הצפי הממוצע או זהה לו. "זה עדיין יהיה טוב, לאחר שציפיות המשקיעים ירדו בעקבות הדוחות החלשים של גוגל ושל חברות רלבנטיות אחרות", אמר מאי.

ב-RBC קפיטל מאמינים שהתחזיות שניתנו אכן מציבות רף גבוה בפני פייסבוק, אם כי אינן מוגזמות. אנליסט RBC מארק מאהאני (Mark Mahaney) אמר כי "הצפי הוא בין סביר לשמרני. בהינתן ההתעלות החזקה של החברה על התחזיות ברבעון הרביעי, הוצב בפני פייסבוק רף גבוה".

את הרבעון הרביעי של 2015 ס סיימה פייסבוק עם הכנסות גבוהות ב-9% מציפיות האנליסטים. מניית פייסבוק צמחה ביותר מ-13% בשלושת החודשים האחרונים (מול עלייה של 11% ב-S&P 500) וטיפסה ב-35% בחישוב של 12 חודשים לאחור (ה-S&P 500 ירד ב-0.2% בתקופה זו).

ההמלצה הממוצעת של האנליסטים בניו יורק על פייסבוק עומדת על 'קנייה' ועם מחיר יעד חציוני של 135.02 דולר למניה - שוויה בשוק עומד היום על 108.76 דולר (הממוצע מחושב על פי 40 האנליסטים הבכירים).

מארק צוקרברג, המייסד והמנכ"ל | צילום: צילום מסך

פרסום ואוקולוס

מרבית השוק צופה המשכיות בכל מה שקשור לנתוני הפרסום במובייל של פייסבוק, לאחר ש-80% מהכנסות הפרסום של החברה הגיעו מפעילות זו.

"אתם יכולים לצפות לעוד ניצחון לעוד מכה של פרסומות המובייל מהחברה שלא מפסיקה לחדש בתחום", אמר לקראת פרסום הדוחות מייקל פאצ'ר (Michael Pachter) מ-Wedbush Securities.

לנוכח הקורלציה בין הכנסות הפרסום של גוגל ופייסבוק (ההתאמה מוערכת על ידי סיטי ב-99%), לאחר שגוגל דיווחה על גידול של 16% בהכנסות מפרסום ברבעון הראשון, פייסבוק צפויה על פי התחזיות לדווח על גידול בשיעור דומה לפחות.

האנליסטים יעקבו גם אחרי נתוני המכירות הראשונים של אוקולוס ריפט (Oculus Rift), פעילות משקפי המציאות המדומה שנרכשה על ידי פייסבוק לפני שנתיים ושהושקה בתחילת הרבעון הראשון של השנה, במחיר של 599 דולר ליחידה. מול דיווחים שנשמעו על מכירות לא מרשימות, המנכ"ל והמייסד מארק צוקרברג אמר כי הוא מרוצה מקצב המכירות של המוצר.

"ההשקה של אוקולוס ריפט מסמנת אבן דרך חשובה מאד עבור החברה, אך התרומה שלה ברמה הפיננסית צפויה להיות קטנה מאד ב-2016 בהשוואה לשנים הבאות", אמר אנליסט וודבוש מייקר פאצ'ר.

משקפי אוקולוס ריפט