דויטשה בנק וקרדיט סוויס נבעטו ממדד יורוסטוקס 50

שני הבנקים הגדולים באירופה - קרדיט סוויס ודויטשה בנק - צפויים לצאת ממדד יורוסטוקס 50 (STOXX Europe 50) בשבוע הבא. עבור דויטשה בנק תהיה זו הפעם הראשונה מאז שנת 1998 שהבנק לא יהיה במדד.

שני הבנקים יעזבו את המדד על רקע הירידה החדה בשווי השוק שלהם. שווי דויטשה בנק איבד 88% משיאו ב־2007. בשבוע שעבר פרסם הבנק הגרמני דו"חות כספיים גרועים לרבעון השני של 2016 עם ירידה של 20% בהכנסות ל־7.4 מיליארד יורו. הרווח הנקי הסתכם ב־20 מיליון יורו – נפילה של 98% לעומת הרבעון המקביל אשתקד.

חודשים של הדרדרות

אתמול רשמו מניות הבנקים ירידה חדה: קרדיט סוויס נפלה בשוויץ ב־6% ודויטשה בנק נפלה בגרמניה ב־4.5%; במהלך המסחר רשמה דויטשה בנק את מחיר שפל של כל הזמנים – 11.22 יורו למניה. מתחילת 2016 ירדו מניות קרדיט סוויס ודויטשה בנק ביותר מ־50%, זאת בזמן שמדד יורוסטוקס 50 נחלש ב־10%. בשלוש השנים האחרונות ירדו מניות דויטשה בנק וקרדיט סוויס ב־67% וב־62%, בהתאמה. מדד יורוסטוקס 50 עלה בתקופה זו בכ־5%.

יציאתם של דויטשה בנק וקרדיט סוויס מהמדד היא מכה קשה לענף הבנקאות האירופי שנמצא באחת מתקופות השפל שלו. בחודש שחלף מאז נרשמו ירידות חדות במניות הבנקים ,כשעיני המשקיעים נשואות בעיקר לקשיים של הבנקים באיטליה שמהווים את מוקד ההלוואות הבעייתיות ביבשת. גם דויטשה בנק סובל ממאזן עמוס בהלוואות שספק אם יוחזרו, מה שמעיק על שווי השוק שלו.

מדד יורוסטוקס 50 כולל את 50 החברות הגדולות ביותר בקרב המדינות המרכיבות את גוש היורו. שווי השוק של המדד עומד על 1.9 טריליון יורו. לפי נתוני מורנינגסטאר, עוקבות אחרי המדד תעודות סל וקרנות נאמנות בהיקף של כ־100 מיליארד יורו. המדינה בעלת המשקל הגבוה ביותר במדד היא צרפת (37.5%). אחריה גרמניה (31.85%), ספרד (9.76%), הולנד (8.2%) ואיטליה (6.14%).

מניות קרדיט סוויס ודויטשה בנק נפלו בחדות

בנוסף להודעה על יציאת שני הבנקים מהמדד נסחרו מרבית מניות הבנקים באירופה בירידה, זאת על רקע אזהרת הרווח של הבנק הגרמני קומרצבנק (Commerzbank), שמניותיו נחלשו בבורסת פרנקפורט ב־9%. במסגרת תוצאות קומרצבנק למחצית הראשונה של 2016 הזהיר הבנק כי הריבית הנמוכה מקשה להרוויח ממרווחי אשראי ותמשיך להעיב על הכנסותיו. הבנק דיווח על צניחה של 50% ברווחי המחצית הראשונה, שעמדו על 372 מיליון יורו. מניית הבנק האיטלקי יוניקרדיט, שצפוי היום לדווח על תוצאותיו למחצית הראשונה של 2016, ירדה אתמול ב־7%, בהמשך לירידה של 8.7% ביום שני.

תחת לחץ

במסגרת תוצאות מבחני הלחץ שערך הבנק המרכזי האירופי, נמצא כי יוניקרדיט הוא אחד הבנקים החלשים באירופה. דויטשה בנק נמנה על אחד מ־12 הבנקים החלשים באירופה. עם זאת, באופן יחסי נתונים אלו היו חזקים מהמצופה.

מבחן הלחץ בחן כיצד יושפעו היחסים הפיננסיים במקרה תיאורטי של הרעה נוספת בתנאי הכלכלה במשך תקופה של שלוש שנים. המבחן בדק 51 בנקים ומוסדות פיננסיים ביבשת אירופה. הבנקים החלשים ביותר הם אלייד איריש (Allied Irish) בנק אוף אירלנד (Bank of Ireland) האיריים, בנקו פופולאר (Banco Popular) מספרד ומונטי די פאסחי (Monte dei Paschi) האיטלקי.