האג"ח הראשונות שגויסו בפלטפורמת מימון המונים יובטחו בצ'קים דחויים

חברת נכיון הצ'קים שוהם השלימה שלשום גיוס איגרות חוב בהיקף של 5 מיליון שקל באמצעות פלטפורמת מימון ההמונים FUNDIT, והיתה לחברה הציבורית הראשונה שמגייסת חוב בשיטה זו. האג"ח שהנפיקה שוהם שבשליטת (57.84%) אלי נידם יעמדו לפירעון בתשלום אחד בעוד שנתיים והחברה תשלם ריבית מדי רבעון לפי ריבית שנתית של 5.9% מעל ריבית הבסיס של בנק ישראל (0.1%). גורמים בשוק ההון העריכו אתמול כי הריבית שתשלם שוהם היא נמוכה מדי.

שוהם ביזנס, לשעבר השלד הבורסאי הקורס קלע השקעות של אמיר ברמלי, קיבלה בדצמבר 2015 רשיון נותן שירותי מטבע. שוהם החלה לפעול בתחום נכיון הצ'קים, ביוני האחרון, והיא זקוקה למימון לשם המשך פעילותה בתחום האשראי החוץ בנקאי. בסוף יוני עמדה יתרת תיק הלקוחות שלה על כ־12 מיליון שקל, קופת המזומנים שלה הכילה 730 אלף שקל בלבד. ההון העצמי שלה שעמד על כ־4 מיליון שקל, יותר מיוכפל בעקבות הגיוס. שוהם אינה עומדת בדרישות הסף של הבורסה לצורך גיוס אג"ח סטרייט (שאינן ניתנות להמרה), שעבורו היא נדרשת להון עצמי של 24 מיליון שקל לפחות, או לחלופין, הון עצמי של 16 מיליון שקל ודרישת דירוג.

לצורך הבטחת החוב שוהם העמידה המחאות לנכיון (צ'קים), מניות של החברה שישועבדו וערבות אישית של בעל השליטה נידם. עסקי נכיון הצ'קים מספקים אשראי (לנכיון הצ'קים) שאיננו מגובה בביטחונות. מנגד, אמצעי המימון שמעמידים המשקיעים או ספקי האשראי מגובים בביטחונות.

צילום: עמית מגל

FUNDIT נמצאת בבעלות (100%) של אתר גיוס ההמונים Headstart שהוקם על ידי מעיין מלצר, יוסי מאירי ויונתן גל, ופועלים אי.בי.אי מחזיקה (14%) באתר אחרי שהשקיעה בו 4 מיליון שקל בתחילת השנה. פלטפורמה זו מאפשרת לגייס חוב והון ממשקיעים כשירים וממוסדיים. גיוס החוב של שוהם בוצע בסיוע אי.בי.אי ומונבז של יוסי ארד, שיהיו זכאים בגין הגיוס להקצאת אופציות בשיעור של 0.75% (לאחר המימוש) ממניות שוהם. אי.בי.אי, מונבז ושוהם התקשרו בהסכם לגיוס של 50 מיליון שקל, במנות של 5 מיליון שקל בכל פעם.

FUNDIT פונה בעיקר לחברות שמן הסתם נתקלות בקשיים לגיוס אמצעי מימון על פי כללי הבורסה או נתקלות בקשיים לגיוס אשראי בנקאי. עד כה הפלטפורמה תיווכה בעסקאות בודדות של גיוס חוב. בחודשים האחרונים הוגשה הצעה לתיקון חוק ני"ע במטרה למצוא מתווה למימון המונים בהשראת החוק האמריקאי – שמאפשר לחברות לגייס מהציבור, באמצעות מימון המונים, עד 50 מיליון דולר, ומאפשר להציע ולמכור ני"ע מבלי לרשום את הניירות למסחר בבורסה.