הקרב בין המפקחת על הביטוח למפקחת על הבנקים מתחמם

המגמה שצוברת תאוצה במסגרתה מוכרים הבנקים נתחים מתיקי המשכנאות שלהם לגופים המוסדיים מביאה ליצירת חזית בין המפקחת על הבנקים חדוה בר למפקחת על הביטוח דורית סלינגר.

בלב העימות עומדת ההגבלה שהעמידה סלינגר לגופים המוסדיים לפיה הם יוכלו לרכוש תיקי משכנתאות שכוללים רק משכנתאות עם שיעור מימון LTV (היקף המשכנתא ביחס לשווי הבטוחה שבידי הבנק, כלומר הדירה) של עד 60%. כלומר, הלוואות בסיכון נמוך יחסית. בר פנתה לסלינגר בבקשה לבטל את ההגבלה הזו כדי לאפשר לבנקים למכור גם הלוואות טובות פחות — מה שישפר את יציבותם — סלינגר סירבה ובעקבות כך שלחה בר הנחיה לבנקים לפיה הם יוכלו למכור עד 6% מתיק המשכנתאות שלהם (כלומר, עד 20 מיליארד שקל).

בר הבהירה כי אם סלינגר תתגמש עם ההגבלה שלה, היא תאפשר להעלות את הנתח שהבנקים יוכלו למכור ל־10% — העלאה שעשויה להיטיב עם תשואות התיקים הפנסיוניים של הציבור, הטבה שהיא אינטרס מובהק של סלינגר.

המפקחת על הביטוח דורית סלינגר | צילום: עמית שעל

בחוזר ששלחה בר כתבה המפקחת על הבנקים כי "אנו רואים בחיוב עסקאות מכירה של הלוואות לדיור בשל התועלת למערכת הפיננסית כולה. עם זאת, מטעמי זהירות, ומכיוון שמדובר בפעילות חדשה שעשויה להשליך באופן מהותי על איכות הנכסים של התאגיד הבנקאי, בכוונתי להגביל בשלב זה את היקף העסקאות. כל עוד לא בוטלה המגבלה הרגולטורית, לא יעלה סכום ההלוואות על 6% מיתרת תיק ההלוואות לדיור".

הגופים המוסדיים לא התרגשו מהמגבלה שהציבה סלינגר וטענו כי מדובר במגבלה סבירה. ייתכן שהסיבה לכך נעוצה בעבודה שבחצי השנה האחרונה מתווה הריבית נמצא בעלייה, כך שרכישת תיקי משכנתאות קיימים חושפת את התיקים האלו להפסדי הון.

עם זאת, גופים מוסדיים גדולים, בדגש על חברות ביטוח, החלו לחשוב על שותפות עם הבנקים בהעמדת הלוואות עתידיות במודלים דומים למודל שיתוף הפעולה שעליו סיכמו לאחרונה חברת הביטוח הראל ובנק לאומי במסגרתו יעמידו שני הגופים הלוואות בהיקף של 4 מיליארד שקל בחלקים שווים. בפועל, ההנחיות השונות של המפקחות יוצרות מגבלה למודל הזה.

עבור הגופים המוסדיים, רכישת תיקי משכנתאות היא אלטרנטיבה להשקעות סולידיות, בדגש על אג"ח ממשלתיות.

גורמים בסביבת הפיקוח על הביטוח טענו כי לפיקוח אין בעיה עם המגבלות החדשות של בר וכי לסלינגר אין שום כוונה לסגת מדרישת מגבלת המינוף שאמורה להגן על רמת הסיכון בתיקי הפנסיות.