ניהול אקטיבי ובחירת מניות קטנות ובינוניות הצליחו להביא לתשואה עודפת

הקרנות בקטגוריית מניות כללי זכו לעדנה בשנה אחרונה, בעקבות הצלחתן להשיג תשואה עודפת משמעותית ביחס למדדי הייחוס. הקטגוריה מאופיינת בקרנות אקטיביות, שבהן מנהל הקרן מקבל מנדט מלא לבחור מניות שלהערכתו יניבו תשואה עודפת לאורך זמן. חלק מהקרנות משקיעות הן במניות מישראל והן במניות מחו"ל, באמצעות אחזקה ישירה במניות או באמצעות תעודות סל על מדדי מניות מישראל ומהעולם.

רונן גרשון מנהל קרן השקעות פסגות | צילום: עמית שעל

גם השנה בלטה חשיבותה של בחירת מניות, נוכח הפער המשמעותי בין התשואות של המניות המרכיבות את המדדים. להמחשה, בשנה האחרונה ירדו מדדי ת"א־25 (כיום ת"א־35) ות"א־100 (כיום ת"א־125) בכ־5%, ואילו מדדי המניות הבינוניות והקטנות עלו בעשרות אחוזים.

קטגוריית קרנות מניות כללי כוללת כ־35 קרנות, המנהלות כ־6.1 מיליארד שקל. בששת החודשים האחרונים, כל הקרנות בקטגוריה הניבו תשואות הגבוהות ממדד הייחוס, מדד המניות הכללי — הכולל את כל המניות הנסחרות בבורסה — שהניב תשואה שלילית של כ־7.9%.

אסטרטגיה מובילה

פסגות ת"א MID CAP היא קרן מניות המנוהלת אקטיבית, המתמקדת במניות של חברות בשווי של בין 150 מיליון שקל ל־5 מיליארד שקל. הקרן משקיעה בתיק הכולל יותר מ־100 מניות של חברות ישראליות ובתעודות סל על מדדי מניות בישראל ובמניות מחו"ל.

הקרן הניבה תשואה של כ־21.5% ב־18 החודשים האחרונים, תשואה עודפת בולטת ביחס לתשואה שלילית של כ־20% שהניב מדד הייחוס. בששת החודשים האחרונים הציגה הקרן תשואה עודפת משמעותית של כ־11.5%, לעומת תשואה שלילית של 7.9% למדד.

הקרן מנהלת נכסים בהיקף של כ־229 מיליון שקל בדמי ניהול של כ־2.3%, שהועלו בשנה האחרונה, הגבוהים מהממוצע בקטגורייה (כ־2%).

הקרן הגדולה בקטגוריה

קרן מור מניות ישראל היא הקרן האקטיבית הגדולה בקטגוריה. היא משקיעה בפיזור רחב בעיקר במניות ערך — מניות של חברות בוגרות ויציבות. בנוסף משקיעה הקרן באג"ח קונצרניות בתשואה גבוהה, באג"ח להמרה ובאופציות בתעודות סל על מדדי מניות.

הקרן הניבה תשואה של כ־19.2% ב־18 החודשים האחרונים לעומת תשואה שלילית של 20% שהניב מדד המניות הכללי. בששת החודשים האחרונים הציגה הקרן תשואה חיובית של כ־7.3% לעומת תשואה שלילית של 7.9% למדד המניות הכללי.

הקרן מנהלת נכסים בשווי כ־1.63 מיליארד שקל, וגייסה כ־376 מיליון שקל בשלושת החודשים האחרונים.

IFO מפיצת מוצרי מורנינגסטאר בישראל