שאלות ותשובות: מה תהיה השפעת תוצאות הבחירות בגרמניה?

הבחירות בגרמניה הסתיימו, כצפוי, כשהקנצלרית אנגלה מרקל ממשיכה לכהונתה הרביעית. אבל בניגוד לעבר, הפעם מדובר בניצחון מריר. מפלגת "אלטרנטיבה לגרמניה" הימנית קיצונית תהיה המפלגה השלישית בגודלה בפרלמנט, ושותפתה הקואליציונית של מרקל זה 12 שנה, המפלגה הסוציאל־דמוקרטית, נחלה כישלון והודיעה שתעדיף לשבת באופוזיציה כדי לשקם את כוחה האלקטורלי. הקנצלרית הוותיקה תיאלץ להתמודד עם אתגרים לא פשוטים, ולתמרן בסביבה פוליטית עוינת משהיא התרגלה אליה. השינויים ישפיעו כמובן גם על הכלכלה הגדולה בגוש היורו ועל גוש היורו כולו. כלכליסט מנסה לענות על חלק מהשאלות שכבר עלו.

איך תוצאות הבחירות ישפיעו על המשק הגרמני?

ההשפעה בטווח הקצר תהיה זניחה, אם בכלל. הקנצלרית מרקל אמנם תזכה להרכיב את הממשלה בפעם הרביעית, אך הפעם נראה שהשיחות על גיבוש הקואליציה יהיו סבוכות במיוחד ויארכו זמן.

מרקל תפנה ככל הנראה למפלגת הדמוקרטים החופשיים הליברלית. המפלגה היא תומכת נלהבת בכלכלת שוק, ותדרוש ככל הנראה הורדת מסים. צעד כזה עשוי להגביר את הצריכה הפנימית וההשקעה בגרמניה, לשמחתן של יתר המדינות בגוש היורו, שקובלות תדיר על העודף המסחרי הגדול של גרמניה.

דרישה נוספת של הליברלים החופשיים היא הגדלת ההשקעה הממשלתית בחינוך, במחקר ופיתוח ובטכנולוגיה. ההשקעה הממשלתית בגרמניה ביחס לכלל ההשקעה הגולמית במשק היא הנמוכה ביותר מבין שבע הכלכלות הגדולות בעולם. גם אם דרישה להגדלת ההתערבות הממשלתית סותרת את האידאולוגיה הליברלית של הדמוקרטים החופשיים, גרמניה בהחלט תפיק תועלת משדרוג תשתיות בתחומים כמו חינוך וגישה לאינטרנט בפס רחב. בשורה התחתונה - בהתחשב שלא יהיו זעזועים חיצוניים, המשק הגרמני ימשיך לשמור על יציבות ואף להנות משיפור בתחומים מסויימים.

איך התוצאות ישפיעו על כלכלת גוש היורו?

נשיא צרפת עמנואל מקרון צפוי לשאת מחר (ג') נאום שבו הוא יפרוס את תוכניתו לרפורמות בגוש היורו. ייתכן שתוצאות הבחירות בגרמניה גרמו לו לשנות את תוכן דבריו. בארמון האליזה קיוו שהבוחרים בגרמניה יסללו את הדרך להמשך שלטון הקואליציה של הסוציאל־דמוקרטים והנוצרים־דמוקרטים, שאותם הם ראו כשותפים טבעיים לאינטגרציה עמוקה יותר בגוש המטבע המשותף. התקווה הזו נגוזה. הקואליציה שכנראה תקום בגרמניה לא תתלהב במיוחד משיתוף פעולה עם מקרון. מפת הדרכים של הנשיא הצרפתי כוללת איחוד תקציבי של כל מדינות הגוש ובסופו של התהליך אפילו מינוי שר אוצר משותף. אבל, יו"ר המפלגה הדמוקרטית החופשית כריסטיאן לינדנר כבר הבהיר שקבלת ההצעות הללו היא קו אדום מבחינתו. בכל הנוגע לגוש היורו, קואליציה שבו תהיה מפלגתו שותפה תתמקד באיחוד בנקאי של הגוש. עניין נוסף שעשויים הדמוקרטים החופשיים לעלות הוא הסדר חובות ליוון, שיינתן בתמורה ל"גרקזיט", עזיבה של יוון את גוש היורו, לפחות באופן זמני. ייתכן גם ששר האוצר הוותיק של גרמניה, וולפגנג שויבלה, יתבקש לפנות את כסאו עבור נציג של מפלגת הדמוקרטים החופשיים.

האם היורו ייחלש לנוכח התחזקות הימין הקיצוני?

שער היורו אמנם רשם ירידה קלה לעומת הדולר היום, אבל הוא צפוי לשמור על יציבות בזמן הקרוב. בטווח הארוך יותר, ההצלחה של מפלגת הימין הקיצוני אלטרנטיבה לגרמניה (AfD) עשויה לתת רוח גבית למפלגות יורוסקפטיות במדינות כמו איטליה שבה ייערכו בחירות בשנה הבאה. התחזקות של "תנועת חמשת הכוכבים" ו"הליגה הצפונית" בפרלמנט של הכלכלה השלישית בגודלה בגוש היורו תעיד כי התקוות באשר לסיומו של הגל הלאומני־פופוליסטי ביבשת היו חסרות בסיס. מקרה כזה עלול להחליש את המטבע המשותף.