ביכורי השדה בדרך לבורסה לפי שווי של 600 מיליון שקל

שבע שנים אחרי שנמחקה מהמסחר במיזוג עם קבוצת נטו, מנהלת ביכורי השדה תהליך חזרה לבורסה. ל"כלכליסט" נודע כי החברה, בבעלות האחים אילן וששון שבע, נפגשה לאחרונה עם חתמים מובילים לבחון את ההנפקה של מניות ביכורי שדה החזקות בבורסה בתל אביב, לפי שווי של 600 מיליון שקל. חברת האחזקות של האחים שבע מחזיקה ב־50% ממניות ביכורי שדה דרום. ב־50% הנוספים מחזיקה נטו של עדי עזרא. ביכורי השדה החזקות תבקש להנפיק 20-25% ממניותיה ולגייס 150-200 מיליון שקל. את ההנפקה צפוי להוביל דיסקונט חיתום.

הכנסות של 986 מיליון שקל ב־2018

הכסף מההנפקה אמור לשמש להרחבת רשת שוק העיר, שגם היא בבעלות ביכורי השדה החזקות (66%). רשת המרכולים כוללת 8 סניפים ומתמחית בתחום הקמעונאות במוצרי פירות וירקות ומכולת. רשת שוק העיר הוקמה ב־2014 ע"י עמיקם בן צבי, על ידי האחים שבע ב-2016. היא מנתה אז 11 סניפים, אולם הם סגרו שלושה מהם, ונשארו עם שמונה סניפים, שניים בירושלים (גולדה מאיר וגבעת זאב), שניים באשקלון, אחד בכפ"ס, בני ברק, אשדוד וקריית גת.

ביכורי השדה דרום רשמה הכנסות של 986 מיליון שקל ב־2018 לעומת 924 מיליון שקל ב־2017 ו-936 מיליון שקל ב־2016. הרווח הנקי של החברה ב־2018 עמד על 34 מיליון שקל, לעומת 26 מיליון שקל ב־2017 ו־47 מיליון שקל ב־2016. לחברה אין חוב והונה העצמי עמד בסוף 2018 על 242 מיליון שקל. הרווח הגולמי שלה עמד על 222 מיליון שקל ומשקף שיעורי רווח נאים של 22.6%.

בנוסף, קיימת בביכורי השדה החזקות גם פעילות חוץ אשראי, שנמצאת בתחילת דרכה ומתנהלת בהיקפים קטנים יחסית באמצעות חברה בת. תחום נוסף שבו פעילה החברה הוא נדל"ן, שנכסיו יכללו גם הם בחברה המונפקת.

עד אוגוסט 2018 החזיקה נטו ב־49% ממניות ביכורי השדה דרום. בהתאם להסכם מייסדים מ־2015 היא מימשה אופציה ורכשה 1% נוסף מהאחים שבע תמורת 2.3 מיליון שקל, שמשקפים שווי 230 מיליון שקל לביכורי השדה דרום, ועתה שני הצדדים מחזיקים כל אחד ב־50% מהמניות. יצויין כי במרץ 2015 מכרה נטו את אותו 1% מהמניות לאחים שבע תמורת 1.1 מיליון שקל וקיבלה אופציה לרכישתן בחזרה כעבור שלוש שנים.

נראה כי התמחור של המניות בהנפקה גבוה יותר. לכל אחד מהשותפים זכות סירוב לרכישת מניות שותפו במקרה של מכירה לצד שלישי. ההשקעה של נטו בביכורי השדה רשומה בספריה ב־123 מיליון שקל, כלומר לפי שווי חברה 246 מיליון שקל. נטו גם מעמידה ערבויות לבנקים בסך 93 מיליון שקל לביכורי השדה.

השותפויות עם רמי לוי ונחום ביתן פורקו

ששון (52), מנהל הרכש של ביכורי השדה דרום, ואילן (50), מנכ"ל החברה, שולטים ביד רמה בשוק הירקות והפירות. ביכורי השדה דרום נחשבת לסיטונאית הירקות והפירות הגדולה במדינה. ביכורי השדה דרום, שנשלטת בחלקים שווים על ידי קבוצת נטו והאחים שבע, הוקמה כשותפות בין שבע ונטו ב־2002. החברה קונה ישירות מהחקלאים ומוכרת לרשתות. החברה אף היוותה מטרה מרכזית במאבק של חקלאים נגד מרווחי השיווק הגבוהים של חברות מהסוג שלה.

ביכורי השדה החזיקה עד 2016 ב־51% מחברת ביכורי ביתן, שמספקת את הפירות וירקות לרשת יינות ביתן. ביתר המניות החזיקה הרשת. כאשר הבעלים של יינות ביתן, נחום ביתן, רכש את רשת מגה במאי 2016 תמורת 495 מיליון שקל, אחד התנאים שהציבה רשות ההגבלים העסקיים היה מכירת חלקו בביכורי ביתן. לכן, לפני העיסקה מכר ביתן את מניותיו לאחים שבע, שמחזיקים היום ב־100% מביכורי ביתן. ביכורי השדה החזיקה בעבר גם בביכורי השקמה, שמשווקת פירות וירקות לרשת רמי לוי, יחד עם לוי עצמו. אחרי שחקלאים פנו לרשות להגבלים העסקיים בדרישה לפרק את השותפות הזאת, את השותפות עם יינות ביתן ואת השותפות עם שוק העיר ("ביכורי שוק העיר"), הרשות דאגה להפרדת כוחות, כשלוי רכש את חלקם של האחים שבע (50%) תמורת כ-20 מיליון שקל ב-2015. ביכורי השדה דרום משווקת כמובן גם את הירקות והפירות לשמונת סניפי רשת שוק העיר, באמצעות חברה בת, ביכורי שוק העיר.