מסחר יומי במניות אינו תחליף לעבודה יצרנית

האבטלה והסגר בחסות הקורונה הביאו לגאות בשוק המניות ולהמוני משקיעים חדשים שמחפשים אפיק הכנסה חדש. זה לא יגמר טוב: כל המחקרים מצביעים על כך שהשקעות פרטיות לטווחי זמן קצרים מביאים להפסד ריאלי. כל מובטל שהופך לסוחר יומי במטרה לייצר הכנסה תחליפית לתעסוקה יצרנית מסכן את חסכונותיו.

בחציון האחרון יותר מ-70 אלף ישראלים נרשמו לפלטפורמות המסחר המקוונות. הפלטפורמות השונות מדווחות על גידולים של עשרות עד מאות אחוזים במשתמשים החדשים. רבים ממשתמשים אלו "משקיעים" את חסכונותיהם באופן של מסחר יומי ומסחר באמצעות ניתוח טכני. המטרה היא להצליח לייצר תשואות משמעותיות על ההשקעה וכך בעצם להתפרנס מהמסחר. על מנת שזה יצליח, המשקיעים צריכים לסכן באופן משמעותי סכומים של כמה מאות אלפי שקלים ולייצר תשואות חודשיות עקביות של עשרות אחוזים. משקיע קטן שעובד עם הון עצמי של 200 אלף שקל ושואף להתפרנס מהמסחר צריך להרוויח כ-20 אלף שקל בחודש כדי שבניכוי מיסים ועמלות ישארו בידיו קצת יותר מ-13 אלף שקל. זה אומר תשואה חודשית של 10% - והדרכים לעשות את זה הן באמצעות מינופים משמעותיים והשקעות מסוכנות ביותר.

מחקרים מאותתים שזה יגמר רע. חוקרים שעקבו אחרי ביצועי משקיעים אמריקאים, ברזילאים, סינגפורים וטאייוונים מראים שמרבית המשקיעים הפרטיים שסוחרים לטווחים קצרים הפסידו כסף בטווח הארוך. המחקרים מצביעים על הבדלים דמוגרפים: האמריקאים נפגעו הכי פחות, כאשר רק 75% מהמשקיעים הפסידו כסף - לעומת 99% מהטאווינים. אבל בכל המחקרים התוצאה זהה: אי אפשר להרוויח כסף מהותי ממסחר יומי במניות. התוצאות הללו לא מפתיעות, שכן רוב המחקרים הנוגעים להשקעות בשוק ההון מצביעים על כך שגם גורמים מקצועיים לא מצליחים לנצח את המדדים. אף אחד לא יכול לייצר תשואה עודפת לאורך זמן ולתזמן כניסה או יציאה מהשוק - וריבוי פעולות מסחר דווקא שוחק את ההשקעה.

למה זה לא עובד ולמה אין ארוחות חינם? מדדי המניות המצרפיים כגון תל אביב 125 או S&P 500 עושים בממוצע של 20 שנה תשואות המתקרבות ל-10% ולכן בראייה ארוכה הן אפיק השקעה משתלם ביותר. הסוחרים היומיים מכוונים להשיג תשואה גבוהה עד פי 10 מזה על מנת להתפרנס. בשפה פשוטה - היות והממוצע השנתי של המדד הוא כ-10%, על מנת שמשקיע אחד ירוויח 10% בחודש צריך שמשקיע אחר יפסיד את כל כספו. זה מה שנקרא משחק סכום אפס. עכשיו, היתרונות שעומדים לרשות המשקיע הקטן הם מצומצמים ביותר ומתנקזים לכך שהוא חף מרוגלציה ושהוא לא גדול מספיק בשביל להשפיע על השוק. היתרונות שעומדים לרשות השחקנים המקצועיים רבים משמעותית וכוללים בין היתר, כיסים עמוקים, טכנולוגיות מסחר, גישה לחדרי מסחר, כוח אדם מקצועי ועוד.

אז אחרי שלמדנו שמחקרים מראים שזה לא עובד, שעל כל משקיע שמרוויח צריך שמשקיע אחר יפסיד ושלמשקיע הקטן יש יותר חסרונות מיתרונות נשאלת השאלה מדוע אנשים הגיוניים עושים את זה? התשובה המרכזית היא שיווק. יש פה תעשייה שלמה של קורסים, תוכנות והדרכות. תסתכלו על הפרסומות: "השיטה המוכחת להרוויח משכורת בעבודה של 3 שעות מהבית ביום", "תוכנה סודית לזיהוי מניות מתחת לראדר" ועוד ועוד, כל בלוף אפשרי. מי מאיתנו לא רוצה לקנות חלום? אבל את האמת צריך להגיד, ואנשים צריכים להיות מודעים בכל הנוגע לכספם וחסכונותיהם. מי שמחפש דרך קבועה להתפרנס באופן חודשי לא יכול לעשות את זה ממסחר יומי במניות עם הון עצמי של מאות אלפי שקלים.

יונתן ברנד הוא מנכ"ל הבנקאים , בנקאות מימון לעסקים בלי בנק