צניחה חדה בגיוסי הון בחברות סטארט-אפ חדשות

תעשיית ההייטק שוב מגלה את עוצמתה עם שיא גיוסים של 2.74 מיליארד דולר ב-151 עסקאות ברבעון השלישי של השנה הנוכחית. אבל הנתונים מאוד מטעים לנוכח העובדה שמרבית הכסף הגיע ל-20 חברות אשר גייסו כל אחת יותר מ-50 מיליון דולר והיוו את חלק הארי של הסכום. נתון מעניין נוסף שעולה מהדו"ח הוא עלייה בהשקעות בחברות ציבוריות: 1.66 מיליארד דולר ב-17 עסקאות PIPE (השקעה פרטית בחברה ציבורית) ברבעון השלישי. ההון שגוייס בידי חברות הייטק ישראליות במהלך שלושת הרבעונים הראשונים ב-2020 כמעט עקף את היקף ההון שגוייס בכל שנת 2019. ברבעון השלישי.

בדו"ח בולטות שתי מגמות מנוגדות לחלוטין. הראשונה - עליה בהשקעה בחברות בטוחות והשניה - חוסר רצון לקחת סיכונים ולכן פחות השקעה באופן משמעותי בחברות צעירות.

מהדו"ח של ZAG - IVC עולה שהיקף ההשקעות בסבבים מאוחרים המשיך לזנק בשלושת הרבעונים הראשונים של 2020. ההשקעות בסבבים אלו הסתכמו ב-3.2 מיליארד דולר, עליה של 34% בהשוואה לסכום שגוייס בסבבים מקבילים בכל שנת 2019. לעליה בהיקף הגיוסים בסבבים מאוחרים אחראיות 20 עסקאות, כל אחת מהן גדולה מ- 50 מיליון דולר. לשם השוואה, בכל שנת 2019 נרשמו 16 עסקאות הגדולות מ- 50 מיליון דולר כל אחת בסבבים המאוחרים.

במהלך הרבעון השלישי ב-2020 תועדו חמש עסקאות, כל אחת גדולה מ-100 מיליון דולר, שהניבו במצטבר 960 מיליון דולר בהשוואה למספר דומה של עסקאות ו- 1.16 מיליארד דולר ברבעון הראשון השנה. לעומת זאת, ברבעון השלישי של השנה בלטה ירידה חדה ברמת הגיוסים בסבבי Seed. נתוני החציון בהשקעות Seed ירדו משמעותית מרמה של 0.9 - 1 מיליון דולר בשנים 2016 - 2019 ל- 0.15 מיליון דולר בשנת 2020. ירידה זו מלמדת כי המשקיעים המסורתיים בסבבי Seed (אנג'לים, Accelerators וקרנות הון סיכון) שינו את העדפתם לגבי חברות בשלבים בהם רמת הסיכון גבוהה.