רגע לפני הגשת ההצעות הסופיות: כלל ביטוח מצטרפת למירוץ על דסק"ש

כלל ביטוח מבקשת להצטרף למגה אור וצחי נחמיאס במכרז לרכישת מניות השליטה בדסק"ש. ל"כלכליסט" נודע כי חברת הביטוח פנתה אתמול לנחמיאס וביקשה להצטרף לקבוצת הרכישה שבראשה הוא עומד.

וכך, בתרחיש שבו נחמיאס יצליח לרכוש את מניות השליטה בדסק"ש, שמחזיקה בשרשור בגב־ים, לכניסה של כלל ביטוח למשחק יש משמעות מיוחדת. חברת הביטוח מחזיקה ב־9% ממניות גב־ים ואם היא תצטרף לקבוצת הרכישה שליטתו של נחמיאס בגב־ים תהיה מובטחת. נחמיאס סירב להגיב בנושא.

מימין יורם נוה וצחי נחמיאס | צילום: עמית שעל, לימור זפרני

מעבר להיבט העסקי, הרי שמדובר באלמנט פיקנטי בסאגת אי.די.בי. כלל ביטוח היתה חלק מקבוצת אי.די.בי, והיא נשלטה על ידי אדוארדו אלשטיין רק על הנייר, כאשר בפועל הוא לא יכול היה להתערב בניהולה מאחר ורשות שוק ההון אסרה זאת עליו בהיעדר היתר שליטה. בעקבות זאת אלשטיין אולץ למכור את מניות השליטה (65%) בכלל ביטוח, ועתה החברה שמהווה את הנקודה הכאובה ביותר בתקופתו בישראל, עומדת להצטרף למתחרה שלו על העסקה.

במקביל, בעלי האג"ח של אי.די.בי נערכים ליום החשוב בתהליך הסדר החוב. היום אמורים אלשטיין ונחמיאס להציג את ההצעות הסופיות שלהם לרכישת מניות השליטה (70%) בדסק"ש שמשועבדות להם. על רקע זה מניית דסק"ש המשיכה לצנוח, איבדה אתמול 6.3%, והשלימה קריסה של יותר מ־14% בשבוע. הדבר הכניס ללחץ את המחזיקים הגדולים באג"ח שהעבירו את הלחץ לכונסי מניות השליטה בדסק"ש, רענן קליר ואלון בנימני, והנאמן אופיר נאור. הלחץ על מניית דסק"ש נובע מהמהלך של אהרון פרנקל שהגיע בסוף השבוע לאחזקה של 25% בגב־ים, הנכס העיקרי של דסק"ש, וסיכן את השליטה של הרוכש המיועד של דסק"ש בחברה־הנכדה.

במכתב ששיגרה קבוצת הרכישה של נחמיאס לכונסים, הם דרשו מהם לפעול לקבלת החלטה מהירה של בית המשפט בעניין הבקשה של אלשטיין לקבוע כי אין תוקף להצעה העדכנית של מגה אור. הן אלשטיין והן נחמיאס הציעו לרכוש את מניות השליטה בדסק"ש בתמורה ל־950 מיליון שקל כל אחד, אולם אלשטיין העלה גם טענות לגבי קבוצת הרכישה שבראשה עומד נחמיאס. הכונסים הודיעו עוד קודם לבית המשפט כי לעמדתם ההצעה של מגה אור בתוקף.

מגה אור טענה במכתב כי אם עמדת הכונסים לא תתקבל, יתעורר ספק לגבי תוקף הצעת הרכישה שהגישה מגה אור למניות השליטה בדסק"ש.

הכונסים מיהרו אתמול לבית המשפט וביקשו החלטה מהירה לגבי הבקשה של אלשטיין לגבי תוקף ההצעה של מגה אור. "עצם הגשת הבקשה של אלשטיין יוצרת אי־ודאות גם אם היא מתבססת על טענות לא נכונות, לגבי תוקף הצעת מגה אור", כתבו הכונסים. השופט ברנר צפוי לתת החלטה היום, אבל בינתיים המשיכה כאמור מניית דסק"ש לצנוח, בין היתר בשל חשש המחזיקים מפרישה אפשרית של נחמיאס מהצעת הרכישה שהגיש.

נחמיאס צפוי להישאר במכרז עם ההצעה שלו חרף ההססנות שהפגין בימים האחרונים. המכתב ששלח אתמול נועד למעשה לקבלת גושפנקא על תקינות ותקפות ההצעה שהגיש. גורם בשוק אמר כי נחמיאס לא יכול להרשות לעצמו פרישה נוספת, מההצעה לרכישת השליטה בדסק"ש, אחרי שנסוג בעבר מעסקת ישפרו ומעסקת ארנה. עם זאת, וכפי שפורסם ב"כלכליסט", נחמיאס איננו צפוי להעלות את המחיר בהצעה.

הן נחמיאס והן אלשטיין אמורים להעביר עד מחר 5% נוספים מהיקף ההצעה שהגישו כערבות. מדובר ב־48 מיליון שקל נוספים ל־95 מיליון שקל שהעבירו.

אם ההצעה של אלשטיין תישאר בגובה ההצעה של נחמיאס, המחזיקים צפויים להעדיף את נחמיאס בין שתי ההצעות, ולא רק משום שההצעה שלו היא גם ל־12% הנוספים של מניות דסק"ש, אשר משועבדות לכונס בגלל חוב של דולפין כלפי אי.די.בי. הסיבה המרכזית לבחירתם המסתמנת של המחזיקים היא שבמקרה של קבלת ההצעה של נחמיאס, ישאר למחזיקים סיכוי לגבות עוד עשרות מיליוני שקלים בתביעות נגד נושאי משרה באי.די.בי תחת אלשטיין. משום כך, וכדי לקבל את תמיכת המחזיקים הגדולים, על אלשטיין להגיש הצעה גבוהה יותר מזו של נחמיאס. אלשטיין מצידו ביקש מבית המשפט לחייב את נחמיאס לחשוף את זהותם של השותפים בהצעה.

המחזיקים מעריכים כי בעזרת הצעד שביצע, להגדלת אחזקתו בגב־ים, פרנקל הצליח להבריח מתעניינים נוספים שהיו בעלי סיכוי פוטנציאלי להגשת הצעות חדשות לרכישת השליטה בדסק"ש. הקרב, כאמור, הוא בין נחמיאס לאלשטיין כשהצעה של יותר ממיליארד שקל של אלשטיין תגדיל משמעותית את סיכוייו לרכוש את דסק"ש ולהישאר בעל השליטה בנכסים המרכזיים שנותרו מאי.די.בי ההיסטורית. כל הצעה אחרת תעביר את השליטה לידי הקבוצה של מגה אור ונחמיאס.