שיא במספר ההשקעות הראשונות של קרנות הון סיכון בחברות הייטק

קרנות ההון סיכון הישראליות הפעילות ביותר לשנת 2020 הן Entrée Capital (המנהלת 345 מיליון דולר) ו- F2 ונצ'רס (המנהלת 140 מיליון דולר), שביצעו 14 השקעות ראשונות כל אחת. כך לפי דו״ח של חברת IVC, בשיתוף משרד עורכי הדין עמית פולק מטלון ושות' (APM), שיצא היום (ב׳).

למרות מגפת הקורונה, מספר ההשקעות הראשונות של קרנות הון סיכון בחברות הייטק ישראליות עלה לשיא של שבע שנים. בשנת 2020 נעשו 620 השקעות חדשות, המצביעות על חזרה למגמת צמיחה במספר ההשקעות הראשונות, לאחר ירידה ב- 2019.

קרן הפרייבט אקוויטי וההון סיכון האמריקנית Insight Partners וקרן ההון סיכון הישראלית פרגרין ונצ'רס (המנהלת 333 מיליום דולר), דורגו במשותף במקום השני עם 13 השקעות ראשונות לכל אחת מהן. קרן ההון סיכון הישראלית SIBF (המנהלת 155 מיליון דולר), וקרן ההון סיכון האמריקנית GoAhead Ventures (המנהלת 110 מיליון דולר) דורגו במקום השלישי במשותף, עם 11 השקעות חדשות לכל אחת מהן.

עו"ד יונתן אלטמן, יו"ר משרד עמית, פולק, מטלון ושות' מסר: "אנו רואים גידול במספר ההשקעות הראשונות בסבבים המאוחרים, והדבר אינו מפתיע. אנו מזהים בשטח כמות משמעותית של עסקאות מכל מין וסוג, והמספרים תומכים בכך. לעומת זאת, הגידול בסבבים המוקדמים וההתאוששות שנצפתה ביחס לשנת 2019, מהווה בשורה של ממש ביחס להתחזקות אמון השוק והמוכנות שלו לבצע השקעות בשלבים מוקדמים. אמנם מדובר בשינוי שברירי, הניכר רק בשנה האחרונה, אך הנתונים החזקים עימם פתחנו את שנת 2021, מאפשרים לנו לנקוט באופטימיות זהירה ביחס לכך".

סך הכל, ההשתתפות של קרנות הון סיכון ישראליות בהשקעות ראשונות גדלה בין השנים 2014-2020 בשיעור של כ-65% לעומת גידול של 26% בלבד אצל קרנות זרות. קרנות הון סיכון ישראליות ביצעו 45% ממספר ההשקעות הראשונות בשנת 2020, בדומה לשנת 2019 (46%). כמו כן, קרנות הון סיכון ישראליות וזרות הגדילו את כמות ההשקעות הראשונות בהשוואה לשנת 2019.

מריאנה שפירא, מנהלת מחקר ב- IVC מסרה: "בשנת 2020 חלה עלייה במספר קרנות ההון סיכון הישראליות וכן גידול בגיוון סוגי הקרנות. השנה ראינו מודלים חדשים של סוגי השקעה כמו קרנות צמיחה וקרנות אקדמיות, המספקים את הביקוש המגוון מצידן של חברות הסטרט-אפ. בשנת 2020 נצפתה עלייה בהיקף הפעילות של קרנות ההון סיכון, למרות ההגבלות והקשיים בעת המגיפה. עלייה זו משקפת את הגמישות של האקוסיסטם הטכנולוגי בישראל ואת מיצובו כסקטור מוביל ובעל ערך לכלכלה הישראלית".

רוב ההשקעות הראשונות מגיעות לחברות בסבבים מוקדמים (סיד ו- A). עם זאת, ב-2020 מספר ההשקעות הראשונות בסבבי הביניים (B ו-C) ובסבבים המאוחרים (D והלאה) תואם את מגמת ההשקעות הכוללת בשנים האחרונות. יותר השקעות נותבו לסבבים מאוחרים, המשקפים עלייה של כ- 82% בין השנים 2014 ל- 2020. עיקר השינוי במגמת ההשקעות הראשונות תואם את הסנטימנט החיובי של המשקיעים כלפי הקצאת יותר הון לסבבים מאוחרים. מספרם של אלו טיפס בכ- 119% מאז 2014 והסתכם ב- 2020 ב- 10% מסך ההשקעות הראשונות, גידול משמעותי לעומת 6% בלבד בשנים 2014-2016.

עו"ד מאיה יששכרוב, שותפה וראש תחום הקמת קרנות במשרד עמית, פולק, מטלון ושות' מסרה: "אנו מבחינים בגידול של כ- 30% במספר הכולל של השקעות ראשונות. בשנת 2020, הקרנות הזרות והקרנות הישראליות הגדילו את מספר ההשקעות הראשונות שלהן באותו שיעור. כך שמרו קרנות ההון סיכון הישראליות על שיעור של 45% מכל ההשקעות הראשונות בשנת 2020 - כמעט השיעור הגבוה ביותר מאז 2014. עלייה זו במספר ההשקעות הראשונות של קרנות ישראליות היא קרוב לוודאי תוצאה של עלייה משמעותית במספר הקרנות הישראליות וההון הזמין שלהן. בהתבסס על היקף העבודה שאנו עדים לה בשלושת החודשים הראשונים של שנת 2021, אנו צופים כי מגמה זו תמשיך ותתחזק".