עוד חברת אשראי חוץ בנקאי מגיעה לבורסה: בול סיימה את השלב המוסדי

גל ההנפקות בענף האשראי החוץ בנקאי נמשך: חברת בול מסחר והשקעות מגיעה לבורסה בתל אביב לפי שווי של 108 מיליון שקל אחרי הכסף. 

ההנפקה מתווספת לחברות הנוספות בענף שהונפקו השנה - מניף, מיכמן ויונט קרדיט. 

החברה שבשליטת רונן בכור (75%) סיימה היום (ד') את שלב המכרז המוסדי, שבו הציעה 20% ממניותיה וגייסה 27 מיליון שקל. לכלכליסט נודע כי הגופים המוסדיים שהשתתפו בהנפקה הם חברת הביטוח הפניקס, בתי ההשקעות מור ואיי.בי.איי והקרנות נוקד וספרה.

בורסת תל אביב | צילום: בלומברג

בול מסחר והשקעות הציעה למוסדיים את המניות במחיר של 7.5 שקל למניה, אך בעקבות הביקוש, המכרז נסגר במחיר של 8.1 שקלים. לציבור יוצעו 5% נוספים מהחברה.  

בול פעילה בתחום ניכיון ממסרים דחויים לרבות ביצוע עסקאות ניכיון מגובות בבטוחות נדל"ן. הכנסות החברה ירדו ל-14.7 מיליון שקל ב-2020 לעומת 16.7 מיליון ב-2019. תיק האשראי של החברה גדל ל-98 מיליון שקל ב-2020 לעומת 89 מיליון ב-2019. 

הנהלת החברה בחרה לבצע הנפקה אחידה שמתקיימת במכרז, זאת בניגוד להנפקה לא אחידה בה החתם קובע מראש את המחיר והכמות שתינתן למוסדי.

הרווח הנקי של בול בשנת 2020 עמד על 3.2 מיליון שקל, צניחה משמעותית לעומת 7.5 מיליון שקל ב-2019. 

מנכ"לית החברה היא אדוה עשור, שמספקת בנוסף שירותי גבייה ממשרד עורכי דין שבבעלותה ואינה מנועה מלעסוק בעבודות נוספות כל עוד אינה נמצאת בניגוד עניינים עם החברה.

עשור מחזיקה ב-5% בבול שניתנו לה בדצמבר 2019 ללא תמורה. מדובר באופציות שיכולות להפוך גם למניות רדומות על בסיס החלטת החברה. עלות שכרה של עשור עמד ב-2020 על 1.55 מיליון שקל, 450 אלף מתוכם שכר קבוע, בעוד השאר הוא תשלום מבוסס מניות. בשנת 2021 שכרה הקבוע יעלה ל-720 אלף שקל והשכר הכולל ישודרג ל-1.8 מיליון שקל. 

התחום העיקרי בו פועלת בול הוא בתחום הנדל"ן. לטובת קבלת אשראי העמיד בעל השליטה בחברה בכור (75%) בטחונות בסך של 420 אלף שקל. החברה הודיעה שתפעל להחליף את הערבויות של בכור בהקדם האפשרי לאחר ההנפקה ולהעבירם לחברה עם כניסת המשקיעים החדשים.  

פרט לערבויות, אשתו של בכור משכירה לבול את המשרד שבו היא יושבת, במגדלי ספיר ברמת גן, תמורת 22,440 שקל בחודש. זאת לאחר שהחברה מוקמה במשרדים ברשות בכור משנת 2015 באמצעות חברה פרטית שבשליטתו המלאה. 

החתמים שהפיצו את ההנפקה הם לאומי פרטנרס ואקסטרא מייל.