דו"חות אינרום מגלים עד כמה הישראלים התמכרו לשיפוצים

האמירה שלפיה הסגרים והמגבלות שהוטלו על הציבור בישראל בשל התפשטות נגיף הקורונה הביאו לכך שישראלים רבים החליטו לשפץ את הבית, באה לידי ביטוי בדו"חות החברות הציבוריות שמייצרות, מייבאות ומשווקות מוצרים כמו מזגנים, מוצרי חשמל ואלקטרוניקה וחומרי בנייה, דוגמת תדיראן ואלקטרה צריכה. 

מדו"חות חברת אינרום, שעוסקת בייצור, מכירה ושיווק של מגוון מוצרים ופתרונות לשווקי הבנייה והשיפוצים, עולה כי לא מדובר בתופעה חולפת, אלא במה שנדמה כשינוי משמעותי, שנמצא כאן כדי להישאר, לפחות לתקופה הקרובה.

המכירות של אינרום ברבעון השני של השנה עמדו על 252.6 מיליון שקל – זינוק של 21% בהשוואה למכירות בתקופה המקבילה אשתקד, אז הן הסתכמו ב־208.2 מיליון שקל. 

במחצית הראשונה של השנה המכירות הגיעו לכמעט חצי מיליארד שקל, לאחר שעלו בקרוב ל־20%. החברה מסבירה שהעלייה במכירות התרחשה "על רקע ביקושים ערים לחומרי בניין בתחומי מוצרי הצבעים ומוצרי הגמר לבנייה", ואף הדגישה כי הביקושים הערים האלו התרחשו "חרף מבצע 'שומר החומות' והמצב הביטחוני ששרר בחודש מאי".

בעקבות העלייה במחירי התובלה הימית ומחירי חומרי הגלם, הרווח הגולמי של אינרום עלה בשיעור צנוע יותר של 14.6% והסתכם ב־90 מיליון שקל ברבעון השני של השנה. במחצית הרווח הגולמי עלה ב־12.5% לרמה של 178.8 מיליון שקל. 

אולם העלייה ברווח הגולמי סידרה לאינרום זינוק של 24.2% ברווח התפעולי ברבעון השני (44.2 מיליון שקל) ושל 16.6% במחצית הראשונה של השנה (82.4 מיליון שקל). בהתאם, ה־EBITDA של החברה הציג עלייה דומה של 21.6% ברבעון השני ושל 18.1% במחצית הראשונה, לרמות של 57.2 מיליון שקל ו־108.9 מיליון שקל בהתאמה. 

מנכ"ל אינרום נועם שצ'לקה. אינרום נעה סביב שווי השיא שלה | צילום: יח"צ

כל זאת הוביל לכך שהרווח הכולל המיוחס לבעלי המניות של החברה הסתכם ב־26.4 מיליון שקל ברבעון השני, זינוק של כמעט 33%, וב־59.3 מיליון שקל במחצית הראשונה, עלייה של 16.6% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד.  

כשמשווים את תוצאות הרבעון הנוכחי לרבעונים הקודמים לו, ולא לרבעון המקביל, ניתן לראות כי למעשה בין הרבעון השני של 2020 – שאליו משוות התוצאות של הרבעון הנוכחי ושהציג מספרים דומים למדי לזה של הרבעון הראשון - לרבעון השלישי של אותה שנה, חלה קפיצה בתוצאות הכספיות של אינרום, ורמות הביצועים האלו נשמרות עד עתה. 

וכך, אם ברבעון השני של 2020 ההכנסות עמדו על 208 מיליון שקל והרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות על כ־20 מיליון שקל, הרי שברבעון השלישי של 2020 המכירות עמדו על כ־260 מיליון שקל והרווח הכולל המיוחס לבעלי המניות הסתכם ב־32 מיליון שקל. בכך חזרה אינרום לרמות הביצועים שהציגה ב־2019-2018, שבסופן נפרדה קרן פימי מהחברה. 

כיום אינרום נסחרת ללא גרעין שליטה. בין בעלי המניות שלה ניתן למצוא את אלטשולר שחם (כ־16%), מגדל ביטוח (11.3%), כלל ביטוח (8%), הפניקס (6%), הראל (6%) וקיבוץ עוז ניר עם אחזקה של 13% שכפופה להשלמת רכישת יצרנית הצבעים נירלט מידיו. 

קרן פימי, שבראשה עומד ישי דווידי, רכשה את אינרום ב־2008 תמורת 160 מיליון שקל. ב־2014 הקרן הנפיקה את החברה בבורסת ת"א, ומאז ההנפקה מכרה מניות עד שבינואר 2019 מכרה את המנה האחרונה, שהיוותה כ־10% ממניות אינרום, תמורת 130 מיליון שקל ולפי שווי חברה של כ־1.3 מיליארד שקל. בסה"כ היקף המימושים של פימי עמד על 1.3 מיליארד שקל, כמעט פי 10 בהשוואה להשקעה שלה בחברה. 

מאז שפימי נפרדה מאינרום, מניית החברה ידעה עליות ומורדות, אולם מחיר המניה כיום משקף עלייה של קרוב ל־50% ונירלט נסחרת בשווי שיא של 2 מיליארד שקל, שבו כבר ביקרה בעבר.