האתגר הגדול לאישור העסקה עם פרנקל: נכסים ובניין יוצאת להצעת רכש

נכסים ובניין דיווחה הבוקר לבורסה על הצעת רכש למניות גב-ים, זאת בהמשך לעסקת רכישת המניות מאהרון פרנקל. הצעת הרכש נדרשת כתנאי להשלמת העסקה. במסגרת הצעת הרכש מציעה נכסים ובניין לרכוש כ-5% ממניות גב-ים. ההצעה עומדת על מחיר של 37.5 שקל למניה רגילה. בנכסים ובניין מסבירים כי המחיר המוצע זהה למחיר שבו נסגרה העסקה עם פרנקל, בניכוי כמה פרמטרים ובהם דבידנד בהיקף של 400 מיליון שקל, שעליו הכריזה אתמול גב-ים. עם זאת, מדובר כיום במחיר נמוך בכ-2% ביחס לשער הנעילה אתמול, וסביר להניח שנכסים ובניין תיאלץ לשדרג אותו בהמשך התהליך.

דורון כהן, מנכ"ל דסק״ש ונכסים ובניין מסר: "נכסים ובניין יוצאת למהלך הצעת רכש מיוחדת, שנדרש בחוק על מנת להשלים את העסקה עם אהרון פרנקל. אנו מאמינים כי המחיר בהצעה, שזהה למחיר שסוכם עם פרנקל (בהתאמות, לרבות ניכוי דיבידנד שהוכרז על ידי גב-ים) הוא מחיר הוגן וראוי".

יש לציין, כי הדרך לאישור ההצעה לא צפויה להיות בהכרח פשוטה עבור נכסים ובניין, והיא תצטרך להכניס יד לכיס, כדי לשפר את ההצעה. עם זאת, אם ההצעה לא תאושר, תבוטל העסקה עם פרנקל - דבר שעשוי לגרור את מניית גב-ים לירידות, לאחר שנהנתה מאוד מקרב השליטה שהתפתח בחברה. 

מנכ"ל גב-ים אבי יעקובוביץ | צילום: תומי הרפז

שאלה מעניינת נוספת היא מה יעשה פרנקל אם ההצעה לא תאושר והעסקה תיפול. בפניו יעמדו כמה אופציות, ובהן מכירת מניותיו בשוק או המשך אחזקה משותפת בגב-ים עם נכסים ובניין. הדם הרע ששרר בין הצדדים בשנה האחרונה נרגע לאחר שהגיעו לעסקה, דבר שעשוי לאפשר הידברות חיובית ביניהם במקרה שהעסקה תיפול. 

נכסים ובניין לא התייחסה בדיווח שלה לאפשרות של מיזוג גב-ים, ועל כן ניתן להסיק שלפחות בשנה הקרובה היא לא תבצע מיזוג בחברה. 

אחד השחקנים המעניינים בתהליך הוא מוריס וילנר, שמחזיק ב־5.12% מגב־ים ונחשף רק באחרונה כבעל מניות. בראיון ראשון ל"כלכליסט" אמר וילנר כי "גב־ים טובה מכל חברה אחרת שחשבתי לקנות מניות שלה". מדבריו אפשר להסיק שהוא לא יתמוך בעסקה או לפחות ינסה לשפר עמדות. עם זאת, הצעת הרכש יכולה להתקבל גם בלעדיו, אם נכסים ובניין תצליח להשיג 5% מקולות בעלי המניות החופשיים (המונים כ-18%).

עוד על גב-ים בכתבה שהתפרסמה היום.