אתר זה עושה שימוש בעוגיות על מנת להבטיח לך את חוויית הגלישה הטובה ביותר.
פעילות האשראי החדשה של שאול נאוי היא כבר חצי מזו של אחיו צילום: עמית שעל

פעילות האשראי החדשה של שאול נאוי היא כבר חצי מזו של אחיו

שאול נאוי נערך להנפקת יעקב פיננסים לפי שווי של 600 מיליון שקל וינסה לגייס 150 מיליון שקל. תיק האשראי שלה כבר הגיע ל־1.45 מיליארד שקל, מול 2.7 מיליארד שקל ברבעון שלישי לחברת האחים נאוי

24.02.2022, 06:53 | גולן חזני

לא בכל יום הבורסה המקומית מגיעה למצב שבו התחרות בין שני אחים בה ניתנת לכימות, האחד מול השני. אתמול פרסמה חברת האשראי החוץ־בנקאי יעקב פיננסים תשקיף לקראת הנפקה בתל אביב. כפי שנחשף ב"כלכליסט", בעל השליטה שאול נאוי מתכוון להנפיק אותה לפי שווי של 600 מיליון שקל לפני הכסף וינסה לגייס 150 מיליון שקל.

קראו עוד בכלכליסט:

התשקיף מפורסם כשבוע לאחר שנחשף ב"כלכליסט" שנאוי, המשמש כיו"ר החברה, הכניס את אלטשולר שחם כשותף. בית ההשקעות רכש 18% מהחברה ב־79 מיליון שקל לפי שווי חברה של 400—500 מיליון שקל. כלומר, בהנחה על השווי המבוקש בהנפקה.

יעקב פיננסים הוקמה בדצמבר 2020 על ידי שאול נאוי, שעד מאי של אותה שנה היה שותף של אחיו דורי נאוי בחברת האשראי החוץ־בנקאי אחים נאוי. השניים נפרדו בטונים צורמים תוך ששאול מוכר את הנתח שלו בהנחה משמעותית על מחיר השוק. הקמת החברה החדשה שלו גררה התקוטטויות משפטיות בין הצדדים, שהסתיימו בפשרה.

יעקב פיננסים החלה לפעול עם קווי אשראי בשלושת הבנקים המובילים, הפועלים, לאומי ומזרחי־טפחות. התשקיף חושף כי החברה יצאה לדרך עם הלוואת בעלים של 50 מיליון שקל, ונוסף לה העמיד שאול נאוי ערבויות של 180 מיליון שקל לבנקים. אלה אפשרו לה ליטול קווי אשראי של 1.3 מיליארד שקל לשם העמדת אשראי חוץ־בנקאי.

עד היום גייסה החברה 85 מיליון שקל באמצעות הקצאת מניות, ומרבית הסכום הגיעה מאלטשולר שחם. בספטמבר 2021 נכנס לחברה עו"ד ישראל שמעונוב בהשקעה של 3 מיליון שקל לפי שווי של 147 מיליון שקל לפני הכסף, והוא מחזיק ב־1.64% מהחברה. שאול נאוי מחזיק ב־73% ואלטשולר שחם מחזיק ב־18%; נוי נאוי דייגי, הבת של שאול המשמשת כיועצת משפטית, ודור גורי, הסמנכ"ל הבכיר, מחזיקים ב־1.64% כל אחד; שניהם משמשים כדירקטורים. המנכ"ל אבי חיניץ מחזיק ב־4.1%. שלושת האחרונים עבדו בעבר באחים נאוי ובנו של אבי, זיו חיניץ, מכהן כמנהל שיווק ופיתוח עסקי בחברה.

התשקיף חושף כי יעקב פיננסים צומחת בקצב מהיר. אם בסוף 2020 תיק האשראי שלה עמד על 323 מיליון שקל, הרי שנכון לסוף המחצית השנייה של 2021 — הדו"חות שעל בסיסם נכתב התשקיף — הסתכם התיק בכמיליארד שקל. נכון למועד פרסום התשקיף, תיק האשראי כבר עומד על 1.45 מיליארד שקל.

לשם השוואה, תיק האשראי של אחים נאוי, שהוקמה ב־1983 והפכה ב־2011 לחברת האשראי החוץ־בנקאי הראשונה בבורסה, עמד בסוף המחצית הראשונה של 2021 על 2.3 מיליארד שקל, ונכון לסוף הרבעון השלישי של 2021 גודלו 2.7 מיליארד שקל. כלומר, תיק האשראי של שאול נאוי הוא יותר ממחצית מזה של אחיו. שווי השוק של אחים נאוי עומד על 987 מיליון שקל.

מימין דורי ושאול נאוי, צילום: עמית שעל מימין דורי ושאול נאוי | צילום: עמית שעל מימין דורי ושאול נאוי, צילום: עמית שעל

עוד עולה מהתשקיף כי יש ליעקב פיננסים כיום 327 לקוחות: 357 הם לקוחות קבועים, 22 לקוחות מזדמנים ו־48 לקוחות שפתחו תיק בחברה, אבל טרם ביצעו פעולה כלשהי באמצעותו. נכון למועד פרסום התשקיף, 45% מהלקוחות הם מענף הנדל"ן, 18.2% מהלקוחות הם מנכי משנה המסווגים כמשתייכים לענף הפיננסים ולקוחות מענף השירותים מהווים 9.5% מכלל הלקוחות. אף לקוח לא מהווה יותר מ־5% מהתיק. הלקוח הגדול ביותר מהווה 4.2%.

הכנסות המימון נטו של יעקב פיננסים במחצית הראשונה של 2021 עמדו על 13.8 מיליון שקל — פי 21.5 מההכנסות מימון נטו ב־2020, שעמדו על 640 אלף שקל מהקמת החברה בדצמבר. הרווח הנקי של החברה במחצית הראשונה של 2021 הסתכם ב־8.9 מיליון שקל, בעוד את 2020 סיימה החברה בהפסד של 890 מיליון שקל. לשם השוואה, הכנסות המימון נטו של אחים נאוי במחצית הראשונה של 2021 עמדו על 66.4 מיליון שקל והרווח הנקי על 49 מיליון שקל.

שיתוף בטוויטר שיתוף בוואטסאפ שיתוף בפייסבוק שיתוף במייל

תגיות