נטישת הלקוחות לא מנעה מאלטשולר שחם לרשום תוצאות שיא

אלטשולר שחם גמל ופנסיה הינה חברת הגמל הגדולה בישראל עם היקף נכסים מנוהלים שנאמד ב-205 מיליארד שקל. זאת למרות שבתשעת החודשים האחרונים איבדה החברה לקוחות בהיקף של 20 מיליארד שקל בחודש שהיוו 9% מנכסיה - והנטישה אף מתחזקת. בחודש פברואר האחרון נרשמה עזיבת שיא בהיקף של 3.6 מיליארד שקל.

אך למרות עזיבת הלקוחות, מציגה היום חברת הגמל של אלטשולר שחם תוצאות שיא ב-2021, ברווחים והכנסות. על פי הדוח הכספי של החברה הרווח הכולל של החברה בשנת 2021 הסתכם ב-254 מיליון שקל, זינוק של 83% לעומת הרווח ב-2020 שהסתכם ב-138 מיליון שקל. הכנסות החברה טיפסו לכדי 1.3 מיליארד שקל ב-2021 לעומת כ-900 מיליון שקל ב-2020 עלייה של 44%.

גילעד אלטשולר בעל השליטה באלטשולר שחם | אולפן כלכליסט

הסתכלות נקודתית יותר על התוצאות הכספיות של אלטשולר שחם, בהובלת יאיר לוינשטיין, תגלה כי הרבעון הרביעי היה בעל תוצאות צנועות יותר. הכנסות החברה ברבעון האחרון של 2021 הסתכמו בכמעט 390 מיליון שקל לעומת הכנסות של 394 מיליון שקל ברבעון השלישי (אשר אליו יש להשוות את התוצאות לנוכח חוסר העונתיות בענף הגמל).

גם הרווח הכולל ירד ברבעון הרביעי לכדי 69 מיליון שקל לעומת 77 מיליון שקל ברבעון השלישי, זאת מאחר שברבעון השלישי נרשם רווח חד פעמי של 13.7 מיליון שקל בעקבות מכירת פסגות קרנות נאמנות, פסגות ניירות ערך ופסגות קומפס השקעות לוואליו קפיטל וקרן הפנסיה של פסגות להראל. עם זאת, בהשוואה לרבעון הרביעי של 2020 מדובר בעלייה, אז נרשמו הכנסות 257.8 מיליון שקל ורווח כולל של 44.5 מיליון שקל.

זהו הדו"ח הראשון שאלטשולר שחם מפרסם שכולל את תוצאות פסגות. הקיטון ברווח ובהכנסות מופיעים בדוח המאוחד של אלטשולר שחם, שכולל גם את פעילות קופות הגמל של פסגות שנרכשו על ידי אלטשולר שחם במאי 2021.

על פי דוח הסולו של אלטשולר שחם לרבעון הרביעי, אשר כולל את פעילות חברת הגמל ללא פסגות, התוצאות של בית ההשקעות טובות יותר. בדו"ח הסולו הכנסות החברה עלו מ-319 מיליון שקל ברבעון השלישי ל-390 מיליון שקל ברבעון הרביעי. כלומר כאשר מודדים את אלטשולר שחם ללא התוספת של פסגות הרווחים וההכנסות ממשיכים לעלות.

זהו הדו"ח הראשון שאלטשולר שחם מפרסם שכולל את תוצאות פסגות; בחברה צופים כי פעילות פסגות תתרום 288 מיליון שקל להכנסות השנתיות

זמן קצר לאחר רכישת קופות הגמל של פסגות פרסם אלטשולר שחם תחזיות על ההכנסה הצפויה של הפעילות הממוזגת של שני הגופים. החברה צופה כי פעילות פסגות תתרום 288 מיליון שקל להכנסות השנתיות ו-95 מיליון שקל לרווח הנקי. אם כי כרגע נראה שפסגות בעיקר פוגע בקצב ההכנסות של החברה.

בעקבות עזיבת הלקוחות את אלטשולר שחם, מניית החברה צללה מאז חודש יוני ב-40% וחברת הגמל נסחרת בשווי של 2.9 מיליארד שקל. היום השוק מגיב בהתלהבות לדוח כאשר המניה עולה יותר מ-5% והיא המניה המצטיינת במדד תל אביב 125.

גכד כ

יאיר לוינשטיין מנכ"ל אלשטלר שחם גמלן