בית המשפט: החוסכים בסלייס לא יוכלו למשוך את כספם - לפחות עד מאי

כספי החוסכים בסלייס יוקפאו לפחות עד תחילת חודש מאי. כך פסק אתמול (ה') בית המשפט המחוזי בתל אביב בעקבות בקשתו של אפי סנדרוב, המנהל המיוחד שמונה לחברה. סנדרוב ביקש להמשיך את הצו הארעי שניתן לסלייס עם כניסתו לתפקיד בסוף דצמבר, במסגרתו הכספים בחברת הגמל יוקפאו עד לגיבוש הסדר לחברה. ההסדר אמור לקבוע, בין היתר, את חלוקת כספי החוסכים שהועברו לחברה תחת ההנחה כי חלקו חסר.

סלייס מנהלת קופות גמל בהיקף של 4.2 מיליארד שקל. קופות הגמל המנוהלות בסלייס הגיעו להיקף של 1.8 מיליארד שקל, ואולם היקף הנכסים הגדול ביותר בחברה, 2.45 מיליארד שקל, שייך לקופות שמאפשרות ללקוחות לנהל את ההשקעות שלהם באופן עצמאי ומכונות IRA. ענף זה צמח בעקבות הזרמת כספים של משקיעים על מנת להשקיע בקרנות חוץ.

סנדרוב מונה כמנהל מיוחד לחברת סלייס לאחר שהרגולטור בתחום, רשות שוק ההון, מצאה ליקויים חוזרים ונשנים בהתנהלות החברה. בעקבות מינויו, הוקפאה היכולת של החוסכים למשוך או להפקיד כספים לתוך קופות הגמל שברשותם. בין היתר, בשל הצורך למנוע ריצה של חוסכים למשוך את כספם, מה שעלול למוטט את החברה.

בביקורות שערך מ"מ יו"ר הרשות עמית גל בחברה עלו כמה ליקויים שלאורך זמן לא תוקנו. חלק מליקויי הניהול שנמצאו בסלייס נוגעים לכך שלא הייתה הפרדה מוחלטת בין כספי הלקוחות השונים שנוהלו ב-IRA ובעקבות כך לא ברור מה היקף הכספים של חלק מהלקוחות ולמי יש לשייך הפסדי שיערוך אפשריים שנוצרו באותן קרנות חוץ שבהן הושקע ההון. בנוסף, מאחר שכספי חוסכים נוהלו מאותו חשבון, כספי חוסכים קיימים שימשו לתשלום עבור פדיונות של לקוחות.

מבדיקתו הראשונית של סנדרוב עלה חשש כי אי הסדרים נוגעים לכספים בהיקף של מאות מיליוני שקלים. על פי הערכתו, משיכת כספים בעת הזו עלולה להביא לפגיעה בחוסכים, בשל בעיית שיוך כספים בחברה ללקוחותיה. כלומר, משיכה של כספים על ידי לקוח אחד יכולה להסתיים בקבלת כספים ששייכים לחוסכים אחרים וליצור עירוב נכסים.

מעבר לכך, ביקש סנדרוב לעכב את ההליכים המשפטיים התלויים ועומדים נגד סלייס או נכסיה עד למתן החלטה אחרת, ולמנוע את פתיחתם של הליכים חדשים נגד החברה.

על פי החלטת בית המשפט, קיימת אפשרות כי חלק מהכספים השייכים לחוסכים לא יחזרו אליהם, בשל התנהלות הנהלת סלייס, אולם סנדרוב עוד לא העריך את סיכויי ההתממשות של תרחיש כזה. בעתיד הוא צפוי להציג תוכנית להסדר שעשוי לכלול את מכירת סלייס לחברות גמל אחרות בשוק.

סלייס נמצאת בשליטת משפחת גולדברג ומנהלת קופות גמל בהיקף של יותר מ-4 מיליארד שקל. לכלכליסט נודע כי בחודש האחרון לפחות שני גופי גמל גדולים פנו לסנדרוב לשם בדיקת אפשרות רכישת הקופות של סלייס. סנדרוב אינו פוסל אפשרות זו, אך ענה לגופים כי תהליך סידור הקופות צריך להסתיים לפני שתימכר החברה או הקופות שהיא מפעילה.

ישנן שתי אפשרויות נוספות שעל פי הערכות בשוק יקודמו על ידי מנהל החברה. הראשונה היא מכירת סלייס בחלקים, מתוך הבנה כי ישנן קופות גמל במצב טוב יותר כמו קרנות השתלמות בניהול הישיר של סלייס, לעומת קופות במצב בעייתי יותר כמו הקופות בניהול אישי (IRA) שחלק מהכספים בהן הושקע בקרנות ששווי הנכסים בהן אינו ידוע מאחר שהושקע ככל הנראה בנכסים לא סחירים.

היקף הנכסים שהושקעו בקרנות אלו נאמד ב-800 מיליון שקל. אפשרות שנייה היא עריכת מכרז כדי לאפשר לכל הגופים במשק לנסות ולרכוש את קופות החברה. הכסף שיתקבל מהמכירה יגיע לקופת החברה.

בימים אלו סנדרוב ממשיך בבדיקה בתוך קופות סלייס על מנת לקבוע מהם היקפי הכספים המגיעים ללקוחות באופן פרטני. לאחר מכן עשויה להתחיל המכירה. כרגע עדיין לא נקבע כיצד זו תתנהל, אולם רמז לכך ניתן בבית המשפט כאשר השופט אריאל צימרמן הסביר כי גם הסדר חלקי עשוי להיות מאושר בבית המשפט בהמשך. כלומר, הסדר שיאפשר גישה של לקוחות לחלק מהקופות וככל הנראה יפריד בין הקופות הרגילות שנוהלו בסלייס לאלו שנוהלו באופן אישי, וכך יהיה ניתן להתחיל בהליך המכירה.