עופר גרינבאום | צילום: יורם אשהיים
בנק הפועלים נגד ההשקעה של IBI חיתום בקרן של אבי אורטל: ״לחלק דיבידנד במקום גיוס״
חברת החיתום מתכוונת לגייס 27 מיליון שקל להשקעה בקרן של אבי אורטל ויובל זעירא. הבנק, שלאחרונה התנתק ממנה, טוען שיתרת המזומנים שלה לזמן קצר גבוהה וההשקעה נושאת סיכון
בנק הפועלים יוצא בגלוי נגד ההשקעה של אי.בי.אי. חיתום והנפקות (לשעבר פועלים אי.בי.אי) בקרן ההשקעות שהקימו אבי אורטל ויובל זעירא, מנכ"ל לאומי פרטנרס היוצא ומנהל ההשקעות שלה.
אי.בי.אי חיתום דיווחה לאחרונה על כוונה לגייס בהנפקה כ־27 מיליון שקל כדי לתמוך בהשקעה בקרן. אלא שבנק הפועלים, שמחזיק עדיין ב־24.9% ממניות אי.בי.אי חיתום והנפקה, הביע התנגדות לכך. התנגדות זאת מצטרפת לעימות האחרון בין הצדדים, בנובמבר 2022, שהגיע על רקע בונוסים, גבוהים מדי לדעת הבנק, שחילקו לעצמם בכירי חברת החיתום עופר גרינבאום, שי נבו וירון מוזס המנכ"ל. בעקבות המחלוקת התנתק הבנק מחברת החיתום ואף הורה על הסרת שמו ממנה מאז ירדה מניית חברת החיתום ב־43%, והיא נסחרת בשווי של 140 מיליון שקל.
הקרן של אורטל וזעירא אמורה לגייס 250 מיליון שקל, מתוכם אמורה אי.בי.אי חיתום להשקיע 75 מיליון שקל. דירקטוריון החברה אישר את ההשקעה, כמו גם הדירקטוריונים של בנק לאומי וחברת הביטוח מנורה מבטחים, שמשקיעים בקרן.
אלא שפועלים אקוויטי העבירה נייר עמדה שבו היא מציינת כי יתרת המזומנים להשקעות לזמן קצר של אי.בי.אי חיתום עומדת על כ־120.6 מיליון שקל. הבנק דורש, ולא בפעם הראשונה, לחלק חלק מהסכום כדיבידנד.
"להערכתנו, יתרת המזומנים היא מעל ומעבר לנדרש לחברה לפעילות הליבה שלה בתחום החיתום", נכתב. "במהלך השנים חזרנו וביקשנו כי החברה תבצע חלוקה של יתרות המזומנים שאינן משמשות לפעילותה בתחום החיתום וההפצה. אף על פי כן, בחרה החברה לגייס הון מבעלי מניותיה בדרך של הנפקת זכויות".
הפועלים מוסיף כי "מטרת הגיוס היא השקעה בקרן, שהיא כפי הנראה שילוב בין קרן השקעה פרטית לבין קרן גידור. מדובר בפעילות בסיכון הוני, שמיועדת למשקיעים פיננסיים. פעילות זו שונה בתכלית מפעילות החיתום, אשר ככלל אינה כרוכה בסיכון הוני".
במכתב נטען עוד כי אי.בי.אי חיתום לא עומדת בחובות הגילוי שלה לרשות ני"ע על אודות המהלך, הנדרשות כשתמורת הגיוס מיועדת להשקעה בנכס. "קיימת אי בהירות אם עדיין יש התחייבות של החברה לפדות משקיעים כשירים ואם היא מוגבלת בסכום השקעתה בקרן. לא רק שהחברה אינה זקוקה לגיוס הון, אלא שהפעולה הראויה היא לחלק את הונה העודף והלא נדרש לעסקי הליבה שלה", נכתב.
הבנק מוסיף כי "גם אם לשיטת החברה הגיוס נדרש להשקעה בקרן, הקריאות לכסף לקרן יהיו ממילא על פני תקופה ולא באופן מידי, ולכן גם בהיבט זה לא ברור מדוע חיוני להציע זכויות באופן שהוצע". הבנק אף רומז כי מן הראוי שתוצאות ההשקעה ישפיעו על תגמול המנהלים באי.בי.אי חיתום.
הקרן של אורטל וזעירא תשקיע בני"ע של תאגידים פרטיים וציבוריים בישראל וחו"ל בתחומי עיסוק שונים. הקרן מתוכננת לפעול לתקופה בלתי מוגבלת, כאשר משקיעי העוגן יהיו רשאים לפדות את השקעתם לאחר שבע שנים. הקרן מתוכננת לבצע חלוקה במזומן של רווחים בפועל.
מאי.בי.אי חיתום נמסר: "החברה פועלת ותמשיך לפעול להשאת ערך לחברה ולבעלי מניותיה".
תמורת הנפקת הזכויות צפויה לשמש את החברה למימוש האסטרטגיה העסקית שלה ואת הצורך בהגדלת ההון העצמי לקראת ההשקעה בקרן ההשקעות. הקרן, הראשונה בתחומה בישראל, תוקם יחד עם מנהלי לאומי פרטנרס לשעבר, אבי אורטל, יובל זעירא וגופים מוסדיים מובילים בשוק, ומייצרת סינרגיה גבוהה לפעילות חברת החיתום.