כתר מאשרת כי החברה תימכר: הושג הסדר חוב עם המלווים, פירעון החוב נדחה

כתר פלסטיק הודיעה היום כי חתמה על הסכם עם המלווים שלה - מעין הסדר חוב - שלפיו הם יעניקו ארכה לפירעון ההלוואות של החברה, והיא תחל "בהמשך השנה" בהליך למכירתה. בכך מאשרת החברה – בעיכוב של שבוע - את חשיפת כלכליסט על החלטת בעלי החוב שלה להעמידה למכירה. החוב של כתר מסתכם ב-1.2 מיליארד דולר, וזהו גם הסכום ההתחלתי שמבקשים המלווים עבורה.

יצרנית מוצרי הפלסטיק מסרה עוד כי הליך המכירה ייעשה כשהחברה "מצליחה להכות את היעדים שלה ב-2023 ומציגה תוצאות שיא ב-2022". בכתר מצפים כי המכירה תסתיים באמצע 2024.

לפי סקירת מודי'ס ממרץ האחרון, כתר דיווחה על הכנסות של 1.6 מיליארד יורו ב־2022 ועל EBITDA (רווח תפעולי תזרימי) של 167 מיליון יורו. הרווח התפעולי המתואם (Adjusted EBITDA), לפי מודי'ס, ירד בשנה שעברה לכ־144 מיליון יורו לעומת 203 מיליון יורו ב־2021.

BC פרטנרס רכשה את כתר ב-2016 לפי שווי 1.7 מיליארד דולר באמצעות הלוואה שהעמיסה על החברה עצמה. הוצאות המימון הכבדות בעקבות ההלוואה היו אחד הגורמים להידרדרותה העסקית של החברה. הקרן היא שמעמידה את מלוא החזקתה למכירה, יחד עם קרן הפנסיה של המורים בקנדה (80%). משפחת סגול מחזיקה ב-20%.

ההחלטה על יציאה למכירה מעידה על עמדת הכוח שיש לבעלי החוב של כתר, בנקים וגופים פיננסיים, שסבלנותם פקעה אל מול בעלי המניות של החברה - BC פרטנרס ומשפחת סגול. כתר צריכה לפרוע את כל החוב עד אוקטובר הקרוב; ואולם על פי תנאי ההלוואה, היה על המנכ"ל, אלחנדרו פנה, להציג עוד קודם לכן פתרונות מימון להחזר החוב, דבר שהוא לא עשה עד כה, מה שנתן לבעלי החוב רוח גבית בלחץ שהפעילו על בעלי המניות למכור את החברה.

בעלי החוב יכלו להאריך את מועד הפירעון או להסכים להזרמת הון שתצמצם את ההלוואה, ואולם ל"כלכליסט" נודע כי הם דחו הצעה להזרמה של 100 מיליון יורו בידי בעלי המניות, ובחרו לאלץ את החברה לצאת למכירה.

הכישלון של BC פרטנרס הוא בעיקר של המנכ"ל שמינתה, פנה, שהעביר את מטה החברה לארה"ב ולא הצליח להתמודד עם החזר החוב של החברה, שלמעשה נכנעת למלווים שלה במהלך.

כפי שפורסם ב"כלכליסט", עם הקרנות המתעניינות ברכישת כתר נמנות פורטיסימו הישראלית, בניהולו של יובל כהן, ו-CVC הבינלאומית, שהתמודדה בעבר על רכישת כתר ממשפחת סגול, וגם ניהלה מגעים לכניסה לסופר־פארם של ליאון קופלר.