גיבוי הודיעה למחזיקי האג"ח: לא נעמוד בתשלומי החוב

גיבוי ככל הנראה לא תצליח לשרת את החוב שלה כלפי המשקיעים בחודשים הקרובים. כך אמר יהונתן כהן, בעל השליטה בחברת האשראי החוץ בנקאי, בשיחה עם בעלי האג"ח של החברה.

כהן הסביר כי בשל סגירת מסגרות האשראי על ידי הבנקים ולנוכח הפסקת הפעילות של החברה, שאינה נותנת אשראי ללקוחות נוספים, אין לו או לחברה יכולת לעמוד בפרעונות הקרובים לבעלי האג"ח.

גיבוי אמורה בחודש דצמבר להשיב כמעט 20 מיליון שקל לבעלי האג"ח - ובכלל זה הסכום הנדרש לפידיון המלא של סדרה א', האמור להתבצע בדצמבר. מדובר בסדרה הקטנה יותר של גיבוי שמסתכמת ב-10.1 מיליון שקל. האג"ח מתומחר בתשואה של 156%, קרי עם סיכוי נמוך מאוד להשבת ההלוואה לבעלים.

לחברה יש סדרה נוספת, אג"ח ב', בהיקף של 127.4 מיליון שקל, עם מועד פידיון של סוף 2025. מחזיקי הסדרה אמורים לקבל בדצמבר תשלום של 9 מיליון שקל אך לדברי כהן, גם תשלום זה ככל הנראש לא יתבצע. סדרה ב' נסחרת בתשואה של כמעט 38%.

גיבוי מעניקה אשראי לעסקים קטנים תמורת ניכיון צ'קים. לחברה שלושה סניפים, בתל אביב, כפר סבא ובסמוך לקיבוץ מזרע. ביטול הקצאת האשראי של הפועלים נעשה יממה לאחר הגשת טיוטת הדו"ח הפנימי של גיבוי, שבחן את תיק האשראי של סניף מזרע בניהולו של אייל רוזן.

כפי שנחשף ב"כלכליסט", הדו"ח הראה כי מהנתונים הכספיים של הסניף הצפוני, "עולה תמונה עגומה שלפיה חל גידול חד באשראי שניתן ללקוחות בעייתיים, דבר שיביא לדעתי המקצועית למחיקת חובות של עשרות מיליוני שקלים מתיק האשראי של החברה".

גיבוי מחזיקה בהון עצמי של 90 מיליון שקל. היקף מחיקת האשראי בסניף הצפוני עדיין לא ידוע, אך על פי הערכות של בכירים בחברה, הוא עלול לעקוף את היקף ההון העצמי. גם הצניחה במחיר האג"ח של גיבוי מעידה על כך שחלק מהאג"ח ישמש לתשלום הפסדי האשראי לבנקים, מעבר להון העצמי של החברה.

הנאמנים פנו אל גיבוי בשבוע שעבר על מנת להקפיא את מצב החוב של החברה כדי שהבנקים לא ישתלטו על החברה, אך לא קיבלו התחייבות כזו. בעלי האג"ח יזמנו אסיפה שבו תישקל הדרישה לפדות את האג"ח בפירעון מיידי.

לבעלי האג"ח יש זכות לפדיון מיידי בעיקר בשל שהאג"ח כבר אינו עומד באמות המידה הפיננסיות שהובטחו בעת הנפקתו. אחת מהאמות היא דירוג גיבוי. מידרוג הודיעה כי לנוכח החשיפה על התרמיות של החברה היא מורידה את דירוג האג"ח א' ו-ב' של החברה לרמת Ba1.il (כושר החזר אשראי חלש יחסית למנפיקים מקומיים אחרים) עם השלכות שליליות לקראת הורדה נוספת.