דו"ח תעסוקה מעורב בארה"ב: עלייה מפתיעה באבטלה ובתוספת המשרות

שוב הפתעות בשוק התעסוקה האמריקאי: מספר המשרות שנוספו למשק בפברואר עמד על 275 אלף, הצפי היה לירידה ל-198 אלף מ-353 אלף בינואר שעודכן ל-229 אלף. שיעור האבטלה עלה במפתיע ל-3.9% מ-3.7%, הצפי היה ל-3.7%.

השכר השעתי ירד במפתיע בחישוב שנתי וחודשי. בחישוב חודשי עלה השכר השעתי הממוצע בפברואר ב-0.1%, מתחת לתחזיות ל-0.2%, וירידה מ-0.5% בינואר. בחישוב שנתי עלה ב-4.3%, לעומת צפי ל-4.4% כמו בינואר.

אורי גרינפלד, כלכלן ואסטרטג ראשי באגם לידרים: "השורה העליונה של דו"ח התעסוקה בארה"ב עשויה לרמז על לחץ נוסף על הפד להשאיר את הריבית גבוהה עוד הרבה זמן.

"עם זאת, למרות שתוספת המשרות בפברואר היתה גבוהה מהצפי (275 אלף משרות לעומת צפי ל-198 אלף), יש בדו"ח 3 נקודות שמלמדות על סימנים נוספים להקלה באינפלציה בטווח הקצר-בינוני.

"תחילה, תוספת המשרות של החודשיים הקודמים עודכנה כלפי מטה, בעיקר זו של ינואר שעודכנה מ-353 אלף משרות ל-229 אלף "בלבד".

"דבר נוסף, שיעור האבטלה עלה ל-3.9%, גם בגלל שיותר אנשים מחפשים עבודה וגם בגלל שלפי דו"ח משקי הבית מספר העובדים בכלל ירד ב-184 אלף. בכלל הפערים בין דו"ח משקי הבית ודו"ח המעסיקים בשנה האחרונה מלמדים שהנתונים כנראה לא ורודים כמו שהם נראים.

"דבר שלישי, קצב השינוי השנתי בשכר האט ל-4.3% ובסופו של דבר זה הדבר שהכי מעניין את הפד. יותר מזה, שיעור האנשים שעוזבים את העבודה מרצון ירד לרמה הנמוכה ביותר מאז פרוץ הקורונה, מה שמלמד שהשכר ימשיך להאט בחודשים הקרובים.

"בשורה התחתונה, למרות תוספת המשרות הגבוהה, הפד מקבל בדו"ח התעסוקה גם לא מעט סימנים שבמידה וימשיכו, יאפשרו לו לשקול הפחתת ריבית בחודשים הקרובים".

לפני פחות מחודש פורסמו נתוני האינפלציה של ינואר, שאכזבו. הקצב השנתי עמד על 3.1%, כשהצפי היה להאטה במדד המחירים לצרכן בחישוב שנתי ל-2.9% מ-3.4% בדצמבר. בחישוב חודשי עלה המדד ב-0.3%, התחזיות היו ל-0.2%. מדד הליבה נותר על 3.9%, מעל התחזיות.

כאמור 353 אלף משרות חדשות (בעדכון החדש 229 אלף) נוספו למשק האמריקאי בינואר, כשהצפי היה בכלל לירידה ל-185 אלף מ-333 אלף בדצמבר (בעדכון הראשוני דובר על 216 אלף). האבטלה נותרה על 3.7%, הצפי היה לעלייה ל-3.8%.

עלייה מפתיעה הייתה גם בשכר השעתי הממוצע בינואר: השכר זינק בחישוב חודשי ב-0.6% לעומת 0.4% בצדמבר, כשהצפי היה להאטה ל-0.3%. בחישוב שנתי עלה השכר השעתי הממוצע ב-4.5% מ-4.3%, התחזית היתה ל-4.1%.

יומיים קודם לכן הפד הותיר את הריבית על 5.5% בפעם הרביעית ברצף. היו"ר פאוול אמר במסיבת העיתונאים לאחר ההחלטה כי "לא סביר שהבנק יוריד ריבית בישיבה של מרץ".

הפד הבהיר בהודעת הריבית כי רק כשיהיה בטוח שהאינפלציה יורדת לכיוון היעד של 2%, יוכל להתחיל להוריד ריבית. עוד אמר פאוול במסיבת העיתונאים כי "אנחנו עדיין לא בשלב של הורדה, יש עדיין אי ודאות וסיכונים לאינפלציה. אנחנו מוכנים להותיר את הריבית ברמה הנוכחית לזמן רב יותר אם כך יהיה נכון לעשות".