אלטשולר שחם ממשיך לספוג מכות: איבד באוגוסט לקוחות ב-5 מיליארד שקל

אלטשולר שחם ממשיך לדמם ולאבד לקוחות למתחרים. היקף הלקוחות שעזב את בית ההשקעות הגדול בישראל הסתכם ב-5 מיליארד שקל בחודש אוגוסט. זהו החודש השלישי ברציפות בו היקף נכסי העוזבים מגיע ל-5 מיליארד שקל או יותר. כעת היקף הנכסים של אלטשולר שחם מסתכם ב-161.5 מיליארד שקל, ההיקף הנמוך ביותר מאז מרץ 2021.

עזיבת הלקוחות נעשית על רקע תשואות החסר שהניבה אלטשולר שחם לחוסכים. זה חודשים רבים אלטשולר שחם נמצאת בתחתית טבלת התשואות. במסלול הכללי בקרנות ההשתלמות היא גם נמצאת בתחתית הטבלה בחישוב של מתחילת 2022, בשלוש השנים האחרונות ובחמש השנים האחרונות.

מי שנהנית מעזיבת הלקוחות את אלטשולר שחם היא בעיקר חברת הגמל של מור השקעות. מור ניידה לתוכה לקוחות בהיקף של 2.3 מיליארד שקל, וכבר רושמת ניוד של כמעט 14 מיליארד שקל מתחילת השנה. כלל ניידה 900 מיליון שקל באוגוסט ו-7.6 מיליארד שקל מתחילת השנה. בית ההשקעות היחיד הנוסף שרשם ירידה בחודש אוגוסט הוא ילין לפידות, שאיבד לקוחות בהיקף נכסים של 100 מיליון שקל.

התשואה השלילית בגמל של אלטשולר שחם נבעה בשנה האחרונה בעיקר משלוש החלטות של גילעד אלטשולר, מנהל ההשקעות הראשי, בעלים ומנכ"ל משותף של בית ההשקעות. הראשונה היתה חשיפה גבוהה למניות אמריקאיות, ובמיוחד למניות הטכנולוגיה בנאסד"ק - שרשמו ירידות חדות בחודשים האחרונים בשל השינויים המאקרו-כלכליים שמטלטלים את השוק, ובראשם העלאת הריבית שמנהיגים בנקים מרכזיים בניסיון להחזיר את שד האינפלציה לבקבוק.

לפני כן ההשקעות של אלטשולר שחם בסין, ששוק המניות שלה קרס ב-2021, לחצו על התשואות של בית ההשקעות. בנוסף, לאורך השנים הקפיד אלטשולר שחם על חשיפה לאג"ח עם מח"מ ארוך מחוץ לישראל, שפגעה בביצועי הקרן.

כך קרן ההשתלמות של אלטשולר שחם, הגדולה בישראל, נפלה בחודש שעבר ב-1.6%, הירידה הגדולה ביותר, ורושמת צניחה של 8.6% מתחילת השנה (לעומת ממוצע של 5.4%), ונמצאת במקום האחרון בשלוש השנים האחרונות עם תשואה של 11.2% בלבד, לעומת ממוצע של כמעט 20%. גם במקרה של קרן ההשתלמות של אלטשולר, החוסכים מצביעים ברגליים. מתחילת השנה איבדה הקרן 17 מיליארד שקל - 25% מההון שניהלה בדצמבר 2021.

בעיית הפדיונות לא מסתיימת בעולם הגמל. אלטשולר שחם פנסיה פדתה 900 מיליון שקל בחודש אוגוסט, והונה ירד אל מתחת ל-28 מיליארד שקל לראשונה מאז ספטמבר האחרון. קרן הפנסיה של אלטשולר שחם היתה הצומחת בענף, בעוד הונה זינק מ-2 מיליארד שקל ל-30 מיליארדשקל בתוך שלוש שנים. אולם מאז משבר התשואות של אלטשולר, הקרן מתקשה לגייס לקוחות חדשים לעומת אלו שבוחרים לעזוב.